2020年外资净增持人民币债券超万亿 为什么海外投资机构大幅度加仓人民币债券

2020年外资净增持人民币债券超万亿

2021年1月7日，中央结算公司发布的2020年12月债券托管量，最新数据显示，当月境外机构的人民币债券托管面额达到28848.44亿元，较2020年11月环比增加1185.08亿元，同比涨幅达到53.7%，实现连续25个月增持。这意味着，2020年境外投资者累计加仓10078.71亿元人民币债券。

海外投资机构持续大幅度加仓人民币债券，主要基于两大因素考量：一是2021年美元继续贬值已成众多金融机构的“共识”，因此人民币债券受益于人民币汇率持续升值，依然吃香;二是疫情反复导致欧美等央行继续加码QE，全球负利率债券规模持续扩张，高信用评级且收益率相对可观的人民币债券，成为“稀有品种”。

随着中国金融市场对外开放步伐的提速，加之中美利差持续高位运行，以及人民币持续升值，2021年海外资本加仓人民币债券的总规模，仍将有望突破千亿美元大关。

而现在影响海外机构加仓人民币债券的最大障碍，主要是境内债券品种的风险对冲衍生品不够丰富，导致部分海外机构投资委员会不敢放手让中国交易团队自主扩大人民币债券的投资范畴。