小型恒生指数在市场流动性收缩阶段的表现是否更平稳？

不一定更平稳，更多是“节奏更慢但更容易被突发冲击放大”。流动性收缩时，趋势性推动力量弱，指数可能更容易进入窄幅震荡；但一旦出现外部消息冲击或关键权重股异动，由于承接资金不足，短时间的波动反而可能更剧烈。也就是说，它可能呈现“平时更钝、遇事更尖”的波动结构。