智飞生物股票行情：采购金额有所提升 符合预期

盈利预测与估值：随着公司代理的四价及九价HPV 疫苗、五价轮状疫苗持续放量，加之公司自主产品稳步增长，EC 已获批，微卡获批在即，重磅在研管线陆续进入收获期，公司有望延续快速增长态势。若不考虑新冠疫苗的预期获批，我们调整公司盈利预测，预计2020-2022 年EPS 为2.07、2.81、4.05 元，对应12 月22 日收盘价PE 分别为73.3、53.9、37.4 倍，维持“审慎增持”评级。

事件：近日，公司发布了《关于与默沙东公司签署供应、经销与共同推广协议的公告》，就默沙东在中国大陆已取得上市许可的五种疫苗产品（9价HPV、4 价HPV、5 价RV、23 价肺炎、灭活甲肝）2021-2023 年的基础采购金额及相关协议内容进行公告。

风险提示：销售不及预期；新产品研发进展低于预期；疫苗行业政策趋严；市场竞争格局加剧；公司估值波动等风险