小型恒生指数是否被视为恒指衍生品中的基础流动性来源之一？

可以算“流动性来源之一”，但通常不是唯一或最核心的那一端。恒指衍生品的基础流动性往往仍由标准合约与相关期权共同贡献；小型合约更多提供增量流动性与更细颗粒度的交易深度，尤其在零售与中小资金参与度较高的时段更明显。