6月12日，证监会、深交所正式发布创业板注册制相关规则，并自即日起开始实施，这意味着A股注册制进入存量改革时代。
利好券商
机构普遍认为，创业板试点注册制改革落地利好券商投行、直投、经纪业务发展。
国盛证券认为，从投行业务来看，科创板从2019年7月推出至今不到一年的时间内，IPO发行规模已经超过1270亿元。2020年初至今，科创板IPO规模450亿元，占同期A股IPO规模比例的35%，而创业板仅占11%。创业板实行注册制后，由于效率提升，预计后续企业上市速度将加快，每上市募集1000亿资金，按照5%-6%的平均承销费率，对券商营收贡献在1.5%左右(以2019年营收来看)。个股来看，投行业务较强的大券商，如中信建投(33.83 +2.39%,诊股)、中信证券(23.00 +1.72%,诊股)，以及中小企业项目储备丰富的券商，如国金证券(10.66 +3.00%,诊股)、东兴证券(10.57 +0.86%,诊股)和国元证券(7.97 +1.79%,诊股)，预计业绩提升明显。此外，经纪业务上，创业板交易涨跌幅放开至20%，或将在一定程度上提振市场活跃度，增厚券商经纪业务收入，利好东方财富(16.65 +3.22%,诊股)(创业板标的)等经纪业务弹性较大的互联网券商。
开源证券认为，创业板注册制正式稿落地，6月15日深交所将开启项目受理，预计3季度末前后有望迎来首批企业上市，届时创业板股票涨跌幅将全面放宽至20%，券商经纪、投行和直投业务全面受益。经济复苏延续利于券商盈利增长，资本市场改革超预期，板块估值修复可期，维持行业“看好”评级。受益标的：IPO潜力突出的国金证券(600109)、受益市场活跃度提升的东方财富(300059)、头部券商华泰证券(18.49 +3.76%,诊股)和中信证券(600030)。
国泰君安(16.34 +0.55%,诊股)认为，行业分化加速，头部券商优势明显，未来业绩表现可期。创业板试点注册制改革正式落地，进一步推动投行业务发展模式的转变，龙头券商定价。销售、风控等综合能力突出，核心竞争力将进一步加强，市场份额将继续向头部集中。继续推荐行业市场竞争力强劲，综合实力领跑行业的华泰证券、中信证券。
东吴证券(7.65 +1.19%,诊股)认为，创业板注册制改革将提振经纪业务收入。本次改革放宽涨跌幅比例，短期预计券商经纪业务将直接受益于市场活跃度提升。龙头券商综合实力突出，中小券商竞争加大。建议关注东方财富、中信证券、华泰证券、中金公司。
利好金融IT
招商证券(17.02 +0.65%,诊股)认为重点推荐恒生电子(94.21 +3.50%,诊股)、同花顺(122.35 +2.09%,诊股)。当前，政策利好不断，行业景气向上，金融IT系统建设业务以及金融流量业务都面临重大成长机遇，我们认为相关领军公司如恒生电子、同花顺竞争壁垒深厚、业务布局前瞻，在未来成长中将充分受益，建议重点关注。
国盛证券认为，参考海外案例，注册制推进对资本市场发展意义重大。随着券商、基金等金融机构直接受益于资本市场发展，业务规模的扩大是金融IT行业需求提升的最大变量。将打开恒生电子、东方财富、同花顺等金融科技领军公司的长期成长空间。金融科技领军投资主线建议关注：恒生电子、东方财富、同花顺、长亮科技(16.82 +3.70%,诊股)。建议关注：财富趋势(283.99 +0.66%,诊股)、京北方(56.40 -0.12%,诊股)、顶点软件(41.78 +0.46%,诊股)、金证股份(18.51 +2.32%,诊股)、古鳌科技(16.97 +0.30%,诊股)、宇信科技(41.81 -0.05%,诊股)、新大陆(15.95 +2.05%,诊股)、新国都(13.01 +1.48%,诊股)、上海钢联(68.97 +3.51%,诊股)。
兴业证券(5.76 +0.88%,诊股)认为，资本市场改革将带来的金融科技新增市场需求为30.18亿元，如果再考虑MOM、商业银行理财子公司陆续设立等政策，预计金融科技增量规模将更加庞大。此次改革将影响创业板的上市规则、交易规则(例如涨跌幅从过去的10%提升至20%、上市后五个交易日不设涨跌幅限制等)、结算规则、投资者适当性规则等。随着政策的落地，相应技术准备也将加速推进，证券公司和投资机构需要新增或改造相应的IT模块。A股的金融科技(偏证券)上市公司主要包括恒生电子、同花顺、东方财富、财富趋势、顶点软件、金证股份。
利好创投板块
创投类上市公司迎来利好。创业板试点注册制改革落地降低了股权投资项目的退出难度，创投类上市公司投资项目周转有望进一步加速，沉淀资金能更早的参与到下一个项目的投资孵化，上市公司投资项目年化收益率有望提高。
从之前注册制相关政策推进的重要时点看，创投板块均有活跃表现。创业黑马(24.94 +4.09%,诊股)、西安旅游(8.10 -1.82%,诊股)、复旦复华(9.29 +3.34%,诊股)、华金资本(11.61 +2.74%,诊股)、九鼎投资(27.27 +2.60%,诊股)、市北高新(8.65 +4.59%,诊股)、通产丽星(13.30 +1.22%,诊股)、鲁信创投(15.53 +4.93%,诊股)、民丰特纸(4.98 +2.05%,诊股)、国际实业(4.76 +1.06%,诊股)、华控赛格(3.25 -0.91%,诊股)、电广传媒(6.39 +2.73%,诊股)等创投概念股或有交易性机会。
