华工科技事项：
9月14日晚公司发布公告，公司收到控股股东产业集团的《告知函》，中华人民共和国财政部已原则同意本次公开征集转让。公司控股股东产业集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的公司191，045，514 股股份，占公司总股本的19.00%，转让价格不低于22.44 元/股。本次公开征集转让的实施将可能导致公司控股股东和实际控制人发生变更。如在规定期限内征集到意向受让方，所签《股份转让协议》仍需获得国有资产监督管理机构的批准后方可生效及实施，是否能够获得国有资产监督管理机构的批准以及本次公开征集转让是否能够最终完成存在不确定性。
意向受让方承诺在受让股份后，该等股份锁定期不少于36 个月。意向受让方承诺消除和避免同业竞争，不存在损害华工科技和股东的合法权益的情形。意向受让方应保持华工科技经营管理团队和核心员工队伍的整体稳定，充分保护员工合法利益，并制定具体有效的经营管理团队激励方案或长效激励措施。
本次公开征集期限为 20 个交易日，即 2020 年9 月15 日至2020 年10 月20 日。
国信通信观点：1）校企改革终于落地，控股股东将发生变化，未来股权结构更加有活力也更加健康。2）转让价格不低于22.44 元，整体交易金额不低于43 亿，显示股权受让方诚意。3）受让方股份锁定期不少于三年，并且受让方应具备提升华工科技运营水平和法人治理结构的能力，保障了公司长期发展。4）当前管理层对此次股权转让具备充分的话语权。而且意向方必须制定具体有效的经理管理团队激励方案或长效激励措施，都是有利于公司长期发展的。5）投资建议：校企改革带来光明前景，转让底价出炉，看好长期发展。我们预计2020-2022 年归母净利润7.57/8.47/10.01亿元，同比增速50.6/11.8/18.2%；摊薄EPS 为0.75/0.84/0.99 元，当前股价对应PE 为31/27/23x，维持“买入”评级。
投资建议：校企转让底价出炉，看好长期发展校企改革终于落地，控股股东将发生变化，未来股权结构更加有活力也更加健康。转让价格不低于22.44 元，整体交易金额不低于43 亿，显示股权受让方诚意。受让方股份锁定期不少于三年，并且受让方应具备提升华工科技运营水平和法人治理结构的能力，保障了公司长期发展。当前管理层对此次股权转让具备充分的话语权。而且意向方必须制定具体有效的经理管理团队激励方案或长效激励措施，都是有利于公司长期发展的。
投资建议：校企改革带来光明前景，转让底价出炉，看好长期发展。我们预计2020-2022年归母净利润7.57/8.47/10.01亿元，同比增速50.6/11.8/18.2%；摊薄EPS 为0.75/0.84/0.99 元，当前股价对应PE 为31/27/23x，维持“买入”评级。
