玉米价格行情解读 玉米价格已到阶段性顶部

自临储玉米启动拍卖，四次投放量已达1600万吨，加上中储粮一次性储备拍卖近300万吨，政策性玉米已向市场释放近2000万吨粮源。尽管如此，端午节期间山东地区深加工企业挂牌收购价继续上调，部分企业收购价再次涨至每吨2300元上方。随着投放量的增加以及拍卖粮源的陆续出库，加上拍卖规则的调整，估计玉米市场价格已经阶段性见顶，继续上行的空间十分有限。

6月22日，国家粮食交易中心网站发布通知称，第五轮临储玉米拍卖相关规则进行调整。其中最重要的变化是将保证金由之前设定的110元/吨(交易保证金10元/吨，履约保证金100元/吨)提升至220元/吨(交易保证金20元/吨，履约保证金200元/吨)。这对于实际用粮的终端需求企业来说影响并不是很大，但是对于想要囤粮然后获取贸易差额利润的买方来说，用于竞价所需占用的资金成本就要翻倍。

总体而言，为平抑持续上涨的玉米价格，政府一方面通过增加投放量的方式扩大市场供应规模，一方面提升拍卖所需的保证金额度，政策调控玉米市场的力度越来越大。在下游需求并不十分强劲，而上游供应不断增加的供需环境下，玉米价格已经到达阶段性顶部，再涨的空间已经十分有限。