药明康德（603259）2020年三季报点评

药明康德（603259）2020年三季报点评：Q3业绩加速增长 长期发展可期

万和证券11月12日给予药明康德（603259）买入评级。

盈利预测和投资评级：公司系全球医药研发外包服务产业链龙头，实验室服务及CDMO/CMO 服务呈高速增长态势，一体化服务平台优势显著，长期强劲增长可期。该机构预计公司2020-2022 年实现营业收入161.46/209.59/264.96 亿元，实现归母净利润28.82/36.58/45.70亿元，对应EPS1.18/1.50/1.87 元，对应市盈率101.23X/79.63X/63.88X（取2020/11/9 收盘价）。首次覆盖，给与“买入”评级。

风险提示：1）国外新冠疫情反复，导致经营恢复不及预期；2） 订单数量和研发进展不及预期；3）汇率波动风险；5）投资收益波动风险。

该股最近6个月获得机构47次买入评级、12次增持评级、9次推荐评级、5次跑赢行业评级、3次强烈推荐-A评级、3次买入-A评级、2次BUY评级、2次审慎增持评级、1次谨慎增持评级、1次买入-B评级。