怎么每次交割日都会波动很大

市场波动较大的原因是由于股指期货采用现金交割，套利交易、移仓交易都会在当日发生，造成现货市场波动。特别是套利的平仓交易、套期保值的转仓交易与投机交易者想要操纵结算价格，在最后结算日的相互作用导致现货市场出现大幅下跌。