近期，京东、网易回归港股上市的传闻不断发酵。在券商人士看来，随着外部环境变化，未来有望迎来新一波中概股回归潮，不少机构投行及海外市场业务部门均在大力布局，“中概股回归将是下半年投行的重头戏”。具备项目资源优势和承接实力的头部券商有望夺得中概股项目的资格，而同时部分互联网券商也能借特色业务优势分享市场盛宴。那么中概股有哪些？
中概股回归潮涌动
券商迎来业务布局窗口期
近期，随着京东、网易这类热门中概股回归的预期落地，中概股回归潮成为券商圈的热点话题。
实际上，中概股回归上市正成为券商投行的重点跟进项目。不少券商人士指出，瑞幸事件后续影响不断，很多海外上市企业出于估值和融资考虑，已经在筹划回归中国市场或二次上市的事项。
在业内人士看来，海外对中概股监管趋严已经成为趋势，中概股频频遭遇做空，融资难度也会加大，加上国内资本市场改革进程加快，海外上市企业重新回到中国市场窗口期已打开。
据联储证券董事兼首席经济学家李全分析，中概股回归背景很复杂，不仅是金融市场波动的原因，因此，对中概股回归也不能单纯从金融市场吸纳能力的角度来讨论。但就券商业务发展角度来看，中概股回归是一个重要窗口，嗅觉灵敏的券商应该在A股发行注册制、退市制度常态化背景下，已经着手遴选优质客户。
中概股回归模式有很多种，如借壳上市、退市重新上市或者CDR方式上市，这几类业务的内容差距比较大，具备一定项目承做能力和业务牌照的头部券商反而更有优势。即便是中概股选择在港股上市，很多头部中资券商也在香港设立了分支机构，和香港本土券商相比，具备足够竞争力，能充分享受到中概股回归红利。
头部券商或率先受益
在中概股回归潮重现预期下，各家机构竞争也日益激烈。在业内人士看来，这些海外上市的知名企业选择哪类券商承接做发行承销、做拆解框架、私有化以及再上市的服务，就意味着哪些券商将提前分享到回归的市场盛宴。
安信证券香港子公司战略产品部主管朱江认为，类似京东、网易等大型中概股回归，目前均通过港股实现二次上市，而这些超过百亿资金的项目，多数主要还是头部券商或国际投行机构承接，中小券商机会并不多。
“不同券商承接这类业务的模式也不同，有些头部券商选择采取财务顾问模式，而我们则主要承接中小型民营企业的私有化或二次上市业务，不仅有常规的承销保荐，还会通过自有资金进行跟投，成为这些项目上市的股东，需要长期投资，选择项目的标准和服务方式不一样。”朱江表示。
李全表示，中概股回归是券商业务的大机会，一方面，从国际经济秩序角度而言，这个趋势是拟国际化的，有些资本市场的非市场化壁垒升高是主因。“另一方面，我们不能被动应付，必须积极应对。本土券商应积极研究市场变化和应对策略，也应择机进行业务布局，希望能在国际化程度较高的企业中进行战略合作，为有可能出现的市场机遇做准备。”
