| 债券代码 | 123091 | 债券简称 | 长海转债 |
| 申购代码 | 370196 | 申购简称 | 长海发债 |
| 原股东配售认购代码 | 380196 | 原股东配售认购简称 | 长海配债 |
| 原股东股权登记日 | 2020-12-22 | 原股东每股配售额(元/股) | 1.3457 |
| 正股代码 | 300196 | 正股简称 | 长海股份 |
| 发行价格(元) | 100.00 | 实际募集资金总额(亿元) | 5.50 |
| 申购日期 | 2020-12-23周三 | 申购上限(万元) | 100 |
| 发行对象 | (1)向发行人原股东优先配售:本发行公告公布的股权登记日(2020年12月22日,T-1日)收市后中国结算深圳分公司登记在册的发行人所有股东。(2)网上发行:中华人民共和国境内持有深交所证券账户的社会公众投资者,包括:自然人、法人、证券投资基金等(法律法规禁止购买者除外)。(3)本次发行的保荐机构(主承销商)的自营账户不得参与本次申购。 | ||
| 发行类型 | 交易所系统网上向社会公众投资者发行,交易所系统网上向原A股无限售股东优先配售 | ||
| 发行备注 | 本次发行的长海转债向股权登记日收市后登记在册的发行人原股东优先配售,原股东优先配售后余额部分(含原股东放弃优先配售部分)通过深圳证券交易所交易系统网上向社会公众投资者发行。认购金额不足55,000.00万元的部分由保荐机构(主承销商)包销。 | ||
12月23日，长海股份公开发行5.5亿元可转换公司债券，简称为“长海转债”，债券代码为“123091“。
当前正股价：16.05元，转股价：16.24元，转股价值：98.83元，纯债价值：88.33元，保本价：116.2元，债券年收益：2.58%，AA级。
发行条款
利息和赎回价：第一年0.3%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0% 。赎回价：111元。
强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。
转股价下修条件：存续期间，正股连续30交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修后转股价不低于每股净资产。
回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当年利息。
公司简介
江苏长海复合材料股份有限公司（股票代码：300196）成立于2000年5月，总部坐落于长三角中 心区域，江苏省常州市武进区。自成立以来，公司一直致力于玻纤制品及玻纤复合材料的研发、生产和销售。
竞争地位
目前国内玻纤行业集中度较高，业内三大巨头—中国巨石、泰山玻纤和重庆国际产能占到全国总产能的64%左右，加上山东玻纤、四川威玻和发行人，国内前六大供应商产能占比约为80%，寡头垄断格局初步形成。而玻纤行业因其技术专业化和规模生产的特点，导致进入门槛较高，再加上国家政策对进入条件的限制以及下游复合材料行业对玻纤品牌的重视，使大型玻纤企业在市场中的竞争优势愈发明显。较高的行业壁垒使新兴企业进入市场困难重重，行业集中度有望进一步提升。
估值
按照2020年三季报业绩和最新9家机构一致预期业绩增速39.77%计算，长海股份静态估值市盈率PE：26.15倍，市净率PB：2.35倍，成长性估值PEG：0.66。
参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在114元附近，即每中一签盈利140元。
假定原股东优先认购40%-80%，网上申购9万亿，则预测满额申购中签概率为：1.2%-3.7%。
按每股配售1.3457元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为8.38%。
按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为1.17%。
综合评级
根据正股的业绩和估值，以及可转债的转股价值、评级和债券收益率综合5星评级为：***。
