升宝胜国际目标价上调至2.8港元 重申买入评级

大和：升宝胜国际(3813.HK)目标价至2.8港元 重申买入评级

大和发表研究报告，将宝胜国际(3813.HK)目标价由2.5港元升至2.8港元，重申买入评级。考虑更多门店关闭，同时削减2020年收入和净利润预测4-10%。报告表示，宝胜第3季营业收入跌0.3%;净利润跌6.1%。第3季营业收入按年持平，净关闭了564个直接运营，加上同店销售跌13%，受益大型新店及其在线B2C渠道。毛利率和营业利润率分别下降了3.1个点子及1.4个点子至30.4%及3.5%;控制措施部分抵消了其增加的促销活动。

该行表示，鉴于其全渠道平台的趋势以及消费者行为不断变化的趋势，宝胜的实体策略将侧重于店面区域，而不是店铺数目，管理层目标在2021年将其全渠道贡献率提高到20%。