裕元目标价上调至20港元 评级买入

花旗：上调裕元(0551.HK)目标价至20港元 评级买入

花旗发表报告指，裕元(0551.HK)第三季业绩表现优于预期，其制造业务收入按年下跌30%，零售业务则增长1%，两个业务板块表现按季均有温和改善。

该行表示，虽然销售下降，但由于成本削减措施，集团第三季制造业务毛利率按季提升1个百分点至12.7%，令该业务亏损由第二季的9,600万美元，收窄至第三季的3,200万美元，较该行预期为佳，并相信为业务于第四季转盈的讯号。

花旗视裕元为落后出口股中的首选，将其股份目标价由16港元上调至20港元，评级维持买入，并调升集团今年至2022年盈利预测17%至21%，以反映盈利在明年转势，及于2022年按年增长40%的假设。