12月30日喜临门(603008)买入评级

喜临门(603008)：出售影视业务 聚焦床垫 优化资产结构

上海申银万国证券研究所12月30日给予喜 临 门(603008)买入评级。

剥离副业，重新聚焦。家居主业明显回暖，盈利能力得到大幅修复。公司抓经营质量+多元渠道为未来打下夯实基础，业绩重回稳健发展。未来随自主品牌业务占比提升，盈利、报表质量、增速仍有提升空间。多品类扩张，依托米兰映像补充中高端产品，完善产品梯度。床垫行业渗透率和更换频率仍有较大提升空间，对标海外床垫行业，我国床垫集中度具备大幅提升潜力。虽然影视业务脱表表观对利润产生一定影响，但公司近几月自主品牌销售实现较好增长，利润率明显环比上半年明显提升，所以该机构维持公司2020-2022 年EPS 为0.88 元、1.14 元、1.36 元的盈利预测，归母净利润分别为3.41、4.40、5.28 亿元，YOY 分别为-10%、29%、20%，目前股价(18.47 元/股)对应PE 分别为21 倍、16 倍和14 倍，维持买入。

风险提示：东南亚床垫反倾销，代工业务下滑风险

该股最近6个月获得机构7次增持评级、5次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级。