八亿时空（688181）股票投资逻辑
国内领先的混晶材料供应商，面板产业链向中国转移拉动混晶需求：公司是国内唯一单独上市的混晶企业，受益于全球LCD 面板产能向国内转移及液晶面板呈现大屏化趋势对混晶需求的拉动，公司混晶产品销量快速增长。
此外，我们认为新型显示材料OLED 产品由于寿命相对较低、制造成本相对高以及品质稳定性不足的特点，导致其短期内在大面板领域的应用无法与TFT-LCD 产品相抗衡，我们认为短期内LCD 面板仍为行业主流。
混晶行业进口替代空间广阔，国产化率有望大幅提升：从产业链利润瓶颈看，液晶产业链中，国内已经突破上游单晶及中间体技术，产业链下游液晶面板已经向国内转移，而混晶环节仍受限于国外企业垄断，因此混晶国产化是产业链发展的必然趋势；从面板厂商成本角度看，混晶国产化提升有较强推动力；从国内混晶技术来看，国内和成显示、八亿时空、诚志永华对混晶经过多年研发，在专利、生产、质量控制方面已经追上国外厂商的水平。混晶国产化率提升将带动公司产品销量增加，增厚公司业绩。
公司布局OLED 及PI 膜，打造长期成长新动能：公司于 2016 年开始利用多年液晶显示材料领域积累的核心技术，布局 OLED 材料业务；公司成立了新材料研究所，布局无色透明聚酰亚胺薄膜及其材料的开发，将原有业务做精做细的基础上不断打造新的利润增长点，未来成长性可期。
募投项目巩固和强化公司现有业务。2019 年公司IPO 募集资金3.1 亿元人民币，用于投资建设年产 100 吨显示用液晶材料项目二期工程项目，进一步满足LCD 面板对混晶需求。公司进一步强化对超高分辨率（4K/8K）显示用液晶材料、PSVA 混合液晶、SAVA 混合液晶以及有机电致发光（OLED）显示用材料产品的持续研发，为公司未来发展提供增长点。
