富时中国A50指数的动量信号是否适合马尔可夫切换模型？

富时中国A50指数在实际交易中会呈现出趋势强化与震荡反复交替的“状态切换”，因此用马尔可夫切换模型来刻画不同“市场状态”下动量信号的有效性是有意义的。通过将指数收益分为高波动趋势期与低波动震荡期，可以发现动量策略在不同状态下的胜率与收益分布存在显著差异，从而为“状态依赖型”策略提供建模基础。