近日，人民币(6.7560, -0.0078, -0.12%)持续升值引发关注。
9月17日，人民币对美元中间价调升150个基点，报6.7675，上一交易日9月16日，人民币兑美元中间价调升397个基点，报6.7825，中间价升值至2019年6月9日以来新高。这意味着，从5月底的7.1954，人民币升值了4200多点。
人民币即期汇率创16个月新高，是什么因素导致本轮人民币升值气势如虹?接连升值是否意味着人民币进入了新一轮的升值周期?如果人民币进入升值周期或过快上升，对外贸企业、经济复苏会产生什么影响?9月16日，时代财经专访了中银证券首席经济学家、国家外汇局国际收支司原司长管涛。
“现在是基本面的利多战胜了消息面的利空。”管涛认为，目前人民币升值趋势尚未确立，不确定、不稳定因素依然较多。“当前并非典型的人民币升值，而是多空交织状态下正常的双向波动。”
疫情冲击下，外贸企业特别是出口企业利润被压缩，在人民币升值压力下，微薄的利润可能在结汇时被对冲掉。管涛称，对于企业来说，汇率升值时，应该多买外汇，少结汇。关于敞口风险，管涛建议，要有不同的工具权衡成本收益，用远期结售汇或是期权来对冲风险。
“如果人民币持续升值，或出现不利于出口、抑制经济复苏等情况。”管涛指出，政策会陷入“不可能三角”的困境——资本自由流动、汇率稳定和货币政策独立性三者不可能兼得，难以同时达到三个方面的目标。“世上没有免费的午餐，我们不能够既要又还要，要想清楚准备放弃什么?在取舍的基础上选定政策目标。”
不要简单把人民币的升值直接认为这就是升值预期，恰恰相反，汇率弹性增加以后，避免了预期的积累，释放了压力。总而言之，与上一次升值比起来，无论从价格还是从预期看都没有呈现上一轮的特点。
从实体经济层面来看，人民币汇率均衡合理，它在面临一个方向选择。如果内外循环更加畅通，科技创新主导能力进一步增强，人民币的升值基础才会更加牢固。
汇率升值是双刃剑。
对外贸企业来讲，出口企业可能财务压力大一点，但对进口企业来讲实际上就节约了进口成本。如果企业和个人要对外投资，也可以降低投资成本，用更少的人民币换更多的美元。
在汇率市场化的情况下，汇率有涨就有跌，不会只涨不跌。对于企业来讲，要立足主业，注意树立汇率风险中性的财务意识，尽量地控制敞口，把风险管理起来，可以用避险工具去管理风险，花一定的成本把不确定变成确定性。
