传化智联股票目标价为7.39 元

传化智联股票目标价为7.39 元，下文就随胡V来简单的了解一下吧。

“物流+化学”双主业运营，物流收入贡献持续提升。传化智联是传化集团控股的上市公司，致力于打造服务产业端的智能物流平台。在“物流+化学”双主业模式下，化学业务近年毛利率稳定，毛利贡献高，物流业务收入占比逐年提升，成长空间大。19/20/21年物流业务占收入比分别为68.9%/72.0%/77.5%，处于持续增长态势，是公司未来发展方向。目前物流业务收入主要来自于网络货运平台业务、物流供应链业务、车后业务、智能公路港业务、支付保险及其他业务。

线上网规模初具，网络货运平台业务高速增长。线上平台方面，公司长期以来聚焦承运商管理困难、运力不可控、不健全等行业痛点，积极打造不同产品组合，形成系统化的网络货运服务。公司目前还整合升级了原网络货运服务、物流服务业务中的运输产品、仓储产品，进一步细化形成整车、零担、云仓三大业务体系，持续优化传化货运网的产品布局。未来随着我国制造业的转型升级，在效率提升上还将产生更高的要求与更多的需求，因此我们持续看好公司在数字货运上的布局与发展，随着数字化在物流领域的不断应用，业务规模与相应收入有望进一步获得增长。

我们预计公司2022-2024 年归母净利润分别为22.71/23.30/24.05 亿元，EPS 分别为0.74/0.76/0.78 元，给予2022 年10 倍PE 估值，对应目标价为7.39 元，首次覆盖给予“优于大市”评级。