悦安新材(688786)怎么样?估值是多少?
悦安新材8月12日晚间披露发行公告：本次公开发行股票数量为2136.02万股，发行价格为11.76元/股;2021年8月16日进行网上、网下申购。申购简称为悦安申购，申购代码为787786。
悦安新材(688786.SH)发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定此次发行价格为11.76元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
2021年半年报显示，悦安新材的主营业务为软磁粉、合金粉、羰基铁粉、气体销售、注射成型喂料粉，占营收比例分别为：31.81%、31.52%、28.3%、4.0%、2.95%。
公开资料显示,悦安新材成立于2004年,位于江西省赣州市,是一家从事羰铁粉、雾化合金粉及相关粉体深加工产品的研发、生产与销售的高新技术企业,拥有行业领先的核心技术和系统完善的研究开发能力、综合技术服务能力。此外,公司还处于粉末冶金行业上游,为下游多个行业提供重要基础原材料。
据权威数据统计,中国粉末冶金行业市场规模从2014年的125.0亿元增加到2018年的143.2亿元,年复合增长率3.5%,呈现出稳定增长趋势。未来五年,随着粉末冶金零部件在新兴领域的运用,如5G通讯、新能源等,中国粉末冶金行业市场规模有望保持5.0%的年复合增长率继续稳定增长,并于2023年达到182.8亿元。
成立至今,悦安新材得到了众多知名客户的认可,如台达电子集团、韩国三星电机等电子元器件行业龙头公司,VIVO 公司和精研科技(300709,股吧)等 3C 产品行业知名公司,富世华、韩国二和、喜利得等国际领先金刚石工具企业,以及专业从事高端汽车零配件制造的保来得等,产品远销全球 20 余个国家和地区。随着公司研发实力不断加强,良好的口碑和丰富的产品结构增加了公司与客户的黏度,提升了公司的竞争力。
在市场需求的进一步扩张下,据最新招股书披露的未审计数据显示,悦安新材在2020 年上半年外销收入为1,661.23万元,2021年上半年预计外销收入将达到3,469.2万元,增长108.83%。此外,值得关注的是,在2021年悦安新材预计营业收入的上涨也将带动营业成本的提升,在销售毛利率不发生显著变化的情况下,2021 年上半年的营业成本预计较上年同期增加 107.19%。由此看来,悦安新材在丰富铁基粉末深耕多年,建立了领域上技术,未来在下游市场格局持续扩大的影响下,悦安新材迎来盈利能力强劲的趋势,也将公司业绩和净利润带入一个新的爆发期。
高强度研发投入布局未来 持续完善多个产品领域
在全球 5G 终端需求刺激的背景下,下游客户对公司未来三至五年的金属粉体材料供应提出了产品种类及供货能力“双增加”的要求。而悦安新材一直以来都在持续加大技术研发投入,2018年至 2020年,研发费用投入分别达到898.04万元、1,338.70万元和 1,644.50万元,占营业收入比重达4.31%、6.28%、6.41%。同时还形成诸多自主研发核心技术,截止至目前为止,公司及子公司共拥有专利 35 项,其中境内发明专利 14 项、实用新型专利 20 项以及 1 项境外发明专利。
近年来,在人才培养方面,悦安新材都在积极进行人员储备和人员投入,搭建并不断完善人才梯队。一方面加强与科研院校展开技术合作,公司与华南理工大学、江西理工大学在新材料制备工艺、性能表征、新兴应用探索方面展开多种形式合作,借助高校理论知识积累及先进的检测设备从技术前沿发展方面给企业提供支撑。另一方面公司开展持续的内部外部培训,在2020 年 7 月,公司成功获批建设“江西‘海智计划’悦安工作站”,进一步加强人才队伍建设,加大海外高层次人才引进力度。
据悉,悦安新材登陆科创板,拟募集资金2.78亿元,用于年产 6,000 吨羰基铁粉等系列产品项目、高性能超细金属及合金粉末扩建项目及研发中心建设项目。募投项目将围绕悦安新材在依靠核心技术形成的主要研发产品的战略布局,同时公司实现了产品进口替代,符合国家鼓励、支持和推动的关键材料的企业,从而得到证监会认可的科创属性。
本次成功IPO,将进一步强化悦安新材的自身优势、优化目前的产能结构,为企业在未来进一步提高行业竞争力及盈利能力提供助力。而持续的研发创新投入则让悦安新材占据先发优势,凭借自主研发的高压循环合成羰基铁及常压热分解制备羰基铁粉技术、高性能磁粉芯用超细羰基铁粉制备技术、超细羰基铁粉热处理技术为国内领先水平。通过持续的技术投入及储备为公司的发展战略提供了战略上的技术保障。
