山煤国际股票前景咋样？2022山煤国际股票研报

评评机构：国盛证券

山煤国际（600546）

投资建议。公司煤种齐全、煤质优良，持续严控贸易风险，压缩贸易煤销量，盈利水平大幅提升，目前静态估值不到4倍，处于历史最低水平，亟待修复。我们预计公司2021年~2023年实现归母净利分别为49.5亿元、55亿元、57.2亿元，EPS分别为2.50元、2.77元，2.89元，对应PE仅为4.9、4.4、4.2，维持“增持”评级。

风险提示：煤价大幅下跌，坏账风险爆发，新能源转型不及预期。