水井坊公司业绩怎么样 值得关注吗？

水井坊公司业绩怎么样 值得关注吗？下文就随蓝猫君来简单的了解一下吧。

公司公布2021 年报及2022 年一季报，21 年收入46.3 亿元，同增54.1%，归母净利润12.0 亿元，同增64.0%，21Q4 收入12.1 亿元，同增14.0%，归母净利润2.0 亿元，同降13.4%。22Q1 收入14.2 亿元，同增14.1%，归母净利润3.6 亿元，同降13.5%。回款13.9 亿元，同增2.4%，合同负债8.4 亿元。

长期看，邛崃项目如期发展，预计23 年4 月投产运营后，可增加原酒酿造能力2 万吨，储存能力4 万吨，有望进一步提升长期竞争力。结合渠道反馈，水井坊春节动销平稳，3 月疫情扩散以来，公司谨慎积极应对，线上公布新井台，持续发展终端消费培育，库存保持合理水位，价盘稳定，并主动为Q2 蓄力。

建议：短期降速蓄力，高端化与扩产布局长期竞争力，维持“强推”评级。当前需求承压背景下，公司主动降速蓄力，并坚定布局高端化，22 年收入利润增速15%的目标理性谨慎，判断可顺利达成。结合最新目标，我们调整盈利预计，预计2022-2024 年EPS 为2.90/3.56/4.33 元（原22-23 年为2.89/3.71元），考虑当前疫情扩散下的经营压力，以及全球流动性水平收紧，下调目标价至107 元，对应23 年30 倍PE，维持“强推”评级。