002851麦格米特公司2022 年目标价28 元

002851麦格米特公司2022 年目标价28 元，下文就随老张来简单的了解一下吧。

公司公布2021 年年报暨2022 年一季报，报告期内订单持续高速增长，但核心元器件短缺、大宗原材料价格高位震荡和近来的疫情封控对公司产品交付和综合盈利能力产生压制。公司多极化成长模式下维持均衡成长，大客户战略支撑订单持续快速增长，维持“买入”评级。

订单延续高增长，缺芯与原材料价格影响盈利、交付。公司公布2021 年年报暨2022 年一季报，2021 年实现营业收入41.56 亿元（+23.08% yoy）、归母净利润3.89 亿元（-3.50% yoy）、总订单量增幅为48%；2022 年一季度实现营业收入11.93 亿元（+34.13% yoy）、归母净利润0.73 亿元（-9.25% yoy）、订单总额增长59%。公司报告期内订单持续高速增长，但因核心元器件短缺、大宗原材料价格高位震荡和近来的疫情封控对公司产品交付和综合盈利能力产生压制，2021 年及2022 年一季度公司毛利率分别为26.59%/24.08%，同比分别下降1.80pcts/1.96pcts。

结合芯片短缺影响和大宗价格走势判断，我们调整公司2022-2023年归母净利润预计至4.96/6.39 亿元（原为6.54/8.70 亿元），新增2024年归母净利润预计为8.58 亿元，对应EPS 预 测为1.00/1.28/1.72 元，现价对应19.3x/14.9x/11.1x PE。基于公司过去3 年估值中枢28x PE，给予公司2022 年目标价28 元，维持“买入”评级。