小型恒生指数期货的交割月选择如何影响期货价格的波动性？不同交割月之间的价格差异是否显著？

小型恒生指数期货的交割月选择对期货价格的波动性和不同交割月之间的价格差异有显著影响：

波动性影响：

临近交割：在交割月临近时，价格波动性通常会增加。这是因为市场参与者会根据即将到来的交割进行调整，导致买卖双方的活跃程度上升。

套利机会：不同交割月之间的价格可能出现差异，套利交易者会利用这些差异进行买卖，从而增加市场的波动性。

价格差异：

基差变化：不同交割月的期货合约可能由于市场预期、流动性和供需关系等因素，存在一定的价格差异。临近交割的合约通常会更接近现货价格，而远期合约的价格可能会更高或更低，具体取决于市场对未来走势的预期。

季节性因素：在某些情况下，季节性因素（如经济数据发布、政策变化等）也会影响不同交割月的价格差异，导致显著的价格波动。

综上所述，交割月的选择和市场对不同交割月合约的预期都对期货价格的波动性和价格差异产生重要影响。