万科龙头地位稳固 安全性较好

万科龙头地位稳固 安全性较好，下文就随小鹿来简单的了解一下吧。

5 月销售受市场基本面持续趋冷影响下滑，销售面积和金额同比下行。5 月公司实现签约面积187.5 万平方米，同比下滑51.0%；实现签约金额307.6 亿元，同比下滑46.6%；销售均价16405 元/平方米，同比上升9.07%。1-5 月公司累计实现签约面积981.1 万方，累计同比下滑45.4%；累计实现签约金额1681.0亿元，累计同比下滑41.4%；销售均价17134 元/平方米，累计同比上升7.27%。

5 月拿地力度有所提升，5 月新增6 宗住宅用地。拿地总金额113.0 亿元，拿地总建面86.9 万方，拿地均价13005 元/平方米；拿地金额占销售金额的比重为36.7%，环比增加34.8 个百分点。按公司披露口径，22 年1-5 月累计拿地力度为17.4%。2022 年以来，公司拿地集中于核心区域三线城市和二线城市，根据拿地金额计算，一线城市占比19.6%，二线城市占比28.6%，三四线城市占比51.8%。其中：杭州（19.8%），深圳（19.6%），福州（16.4%），常州（9.6%）。

财务、资金状况稳健，三道红线持续达标。2022 年6 月新发行2 只公司债券，一只5 年期债券3.5 亿元，利率为2.90%；另一只7 年期债券6.5 亿元，利率为3.53%。

万科龙头地位稳固，三条红线达标，安全性较好，受益地产供给侧方案。多元化业务布局较好，物业、物流内在价值丰厚。我们维持万科2022-2023 年EPS 分别为2.09 元、2.32 元，按照2022 年6 月8 日收盘价计算PE 为8.4 倍、7.6 倍。