圆通速递股票可以长期持有吗？2022圆通速递股票研报

评级机构：群益证券

圆通速递（600233）

事件：公司2021年业绩报：预计2021年实现营收451.31亿元，同比增长29.29%；归母净利为20.92亿元，同比增长18.42%；扣非净利为20.49亿元，同比增长33.04%。其中，Q4预计净利11.38亿元，同比增长198.87%；扣非净利11.62亿元，同比增长253%，落于业绩预告中枢。

盈利预估：公司不断推展数字化转型，提升服务质量和运营效率的基础上加大航空货运与国际业务的布局，单票成本仍有下降空间。预计22、23年分别实现净利润28.99亿元、34.65亿元，YoY分别为+39%、YoY+19%，EPS为0.84元、1.01元。当前A股股价对应P/E为20倍和16倍，维持买入投资建议。

风险提示：市场竞争加剧，降本增效不及预期，加盟商网店不稳定等。