5.17焦炭期货行情：需求超预期 预计双焦震荡偏强运行

行情回顾：

截止5月13日收盘，焦炭09合约以收盘价计相比5月9日上涨1.80%，报3340.0元/吨，焦煤09合约以收盘价计相比5月9日上涨1.20%，报2574.0元/吨。

本周大幅度下行后，在提及的长协面折盘面2500的区域支撑力度较强。

逻辑观点：

第一，经济开始进入修复初期。

上海疫情社会面清零，开始复工复产，经济开始进入修复期。

但由于风控区域各地严防反弹，仍处于初期，表需修复仍需要一定时间。

第二，焦炭价格下跌开始出现抵抗。

焦炭第二轮提降落地，而盘面已经共振下行至提降4轮阶段，13日中焦协开会提出扭转当前焦化行业的亏损势头，与会企业一致同意坚决守住亏损不销售的底线，在亏损没有缓解前统一限产20%，只对付款积极。

行情展望：

利空因素正在边际改善，但需求修复需要一定时间，短时间单边上行驱动不强。

从复反馈来看，盘面对应的焦炭在4-5轮之间，焦煤已经下跌至长协成本2500附近，更多是钢材需求传导至的负反馈已经基本兑现。

今年在海内外焦煤倒挂较为严重下，煤价短时间塌方是小概率事件，短期支撑较强，若后续钢材需求不及预期或才有可能导致煤价继续下移。