北上资金的选股方向是什么？

香港恒生指数已有50年的历史，许多运作模式已经成熟。由于恒生指数既可以是做空，也可以是做多，因此它的定价和估值是合理的。港资的风格更偏向价值投资，即蓝筹股第一，但也有很多其他偏类。这里我把它们分为三类：

第一类，公司价值投资者（绝大多数）

任何股票都有其本质价值，最简单的是市盈率和杜邦模型，而最难的是其他资产的定价。不过，港资对持有贵州茅台这样的消费大股有坚定的信心，因为在他们眼里，茅台的业绩持续增长，后期价值无限。

第二类，根据指数买卖（绝大部分）

港资在整个a股想买什么就买什么，都被圈出一个指数圈。对应于此，移除指数，卖出相关股票，进入指数，买入相关股票。这个操作完全模拟指数，是典型的指数化投资。

第三类，搏一搏（最低）

投资市场上的投资者风格多样，所以在很多情况下都有很多不同的风格。比如稀土最近持续走强，港资迅速在稀土做短线操作而且值得注意的是，前期有几只的股票，很多的股票，所以博才有机会再次上市。