


【逻辑】:昨日,黑色金属板块整体震荡偏强运行,焦煤涨幅居前,焦炭主力换至2305合约。双焦现货端,产地焦价3轮提涨落地后暂稳运行,昨日港口贸易价格小幅回调;炼焦煤线上竞拍涨跌互现,个别优质煤种延续涨势。
焦煤方面,近期随着主产地区对物流运输的影响持续减弱,下游对焦煤有较高补库积极性,刺激煤价稳中有涨,不过焦炉开工尚未大幅提升,焦煤刚性需求一般。蒙煤通关保持相对高位,甘其毛都口岸已基本完成年内通关1600万吨的目标,预计年前通关或高位趋稳。口岸货运也呈放松趋势,监管区库存将对国内焦煤市场形成有效补充。
从焦炭基本面来看,焦价第3轮提涨落地后焦企接近盈亏平衡,上周焦化产能利用率有小幅回升,但整体仍较低,后期有一定提产预期,厂内暂无累库压力。
需求端,受近期原材料价格上涨,钢厂整体盈利情况依然较差,唐山地区钢厂平均吨坯亏损仍超100元,上周高炉日均铁水降至221万吨左右。
短期来看,钢厂被动减产空间有限,但考虑到自身盈利较差,钢厂也缺乏复产的动力,若利好刺激贸易商加大冬储力度,则有望拉动钢厂的提产积极性。另外钢厂今年持续采取低原料库存原则,预计春节前钢厂对焦炭的补库力度将弱于往年。
【观点】:近期市场高涨情绪在盘面体现,但在需求旺季的背景下,强预期兑现尚需时间,盘面缺乏持续上涨的动力。双焦期价格弹性较大、涨幅居前,短期或存在高位回落风险,需谨慎对待。
【后期关注/风险因素】:关注钢厂高炉生产节奏变化;蒙煤通关、钢厂冬储情况。

因为富时A50并不是在国内交易所上市的,所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户,另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的,所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的,跟在国内开户证券账户基本没什么区别,用户准备好个人资料,比如身份证件,手机号,然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了,等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
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场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。