江苏宁沪高速公路（00177）业务：江苏宁沪高速公路业务回顾

2019年12月31日江苏宁沪高速公路（00177）业务回顾： 业务回顾 一.经营情况讨论与分析 2019年度,本集团在董事会的统筹部署下,积极把握长三角一体化发展等时代机遇,紧紧围绕「交通基础设施、金融投资、交通+」三大产业战略目标,实现产业升级稳中有进、营运管理克难而进、服务区转型换挡求进、企业治理与时俱进,夯实经营发展空间,推进集团高质量发展。 截至2019年末,公司总资产556.25亿元,归属於上市公司股东净资产285.47亿元。报告期内,公司实现营业收入100.78亿元,利润总额55.22亿元,归属於上市公司股东净利润42.00亿元,每股收益0.8336元;经营性净现金流57.63亿元,加权平均净资产收益率15.89%。 筑牢路桥主业,放大资产效益。一是主业布局方面。投资龙潭大桥,是继五峰山通道后又一个集团主导的过江通道项目,项目运营后将进一步增强集团在过江通道领域的优势;设立扬子江管理公司,完成对扬子大桥公司等5家路桥公司的职能整合,实行一体化管理,降低了营运管理成本,扩大区域规模优势;践行「国际视野、国内一流」发展理念,设立子公司宁沪国际公司,参与组建联合体收购境外路桥资产,为集团「走出去」战略积累经验;二是项目建设方面。五峰山大桥、宜长高速和常宜高速建设进展顺利,截至2019年末,已分别完成项目总投资的73.26%、76.21%和50.11%,未来1-2年内将成为集团新的利润增长点;三是服务区运营方面。截至2019年末,沪宁高速沿线服务区「3+3」升级转型工作全面完成,投入运营后,沪宁全线服务区日均进区人次同比增长26.09%,稳定的流量能够带来潜在的经济效益,为集团进一步加大商业开发奠定了良好的基础;完善油品采购竞价办法,强化市场竞争机制手段,有效提升油品销售毛利润率2.13个百分点。 优化辅业投资,放大资本效益。一是保理业务稳健起步。报告期内,有序开展线下保理业务,规模不断增长,同时积极筹备线上保理业务运行,实现线下、线上业务联动,有效拓展保理服务领域和服务内涵,为集团培育新的利润增长点。二是基金投资稳健增长。报告期内,集团已出资洛德房地产母基金二期3.00亿元、国创开元基金二期近1.23亿元,认购富安达资管计划11.40亿元,投资规模稳健增长、投资风险可控、投资收益显现。三是金融投资稳健拓展。增资入股财务公司,保障主业获得长期稳定的低成本资金并创造新的利润增长点。四是房地产去化率提升。报告期内,集团地产业务深入挖潜,房地产去库存成效明显,各项目销售进展顺利,经营业绩稳中向好,实现资金快速回笼。集团通过有效、多维的辅业投资,辅业收益占营业利润的比重不断提升。 坚持合规运作,放大合规效应。一是上市公司治理方面。修订完善「三会」议事规则,规范履行决策程序,强化投资者关系管理,持续提升信息披露质量。公司荣获《上海证券报》「金质量」社会责任奖和《中国融资》「最佳企业管治奖」等。二是经营事项决策方面。进一步完善「三重一大」决策制度,健全决策体系和流程,规范重大事项的决策行为,防范决策风险,保证集团稳健持续发展。三是风险控制方面。全面修订和完善内控评价体系,完善制度、优化流程,确保制度有效执行;持续强化内部审计监督,稳步推进项目审计、管理审计、经济责任审计,保证集团规范经营;进一步深化风险管理,建立关键风险点的控制和预警体系,有效防范集团各类经营风险。四是持续改进贯标管理体系,突出内外审检查工作的针对性、融合性,确保日常管理的系统化、流程化和长效化;全方位夯实合同管理工作,有效提升集团合同管理水平;强化财务成本控制,优化融资结构,拓宽融资渠道,为集团持续发展提供资金保障。 深化改革创新,放大品牌效应。一是打造服务区著名品牌。报告期内,沪宁路服务区「双提升」转型工作全面完成,沪宁路服务区经营被誉为江苏模式。阳澄湖服务区被中国公路学会评为「最美园林文化服务区」,为集团树立良好的品牌形象和社会形象,深刻赢得消费者的信赖,增强可持续发展的动力。二是打造沪宁路安全品牌。成功通过交通运输部安全生产标准化年度核查工作,连续三年实现安全生产标准化一级达标;以良好的安全成效接受了省安全专项巡察,受到高度肯定。三是打造沪宁路智慧品牌。紧跟「互联网+」时代步伐,积极研究5G技术在高速公路上的场景应用,实施全景AR、智慧停车诱导以及智慧化综合监控项目,完成了阳澄湖和黄栗墅两个试点服务区的5G网络覆盖;在五峰山大桥建设中,全面规划设计打造未来高速。 (一)收费路桥业务 1.业务经营环境分析 (1)宏观经济环境影响 2019年,在国际环境复杂严峻的大背景下,全球经济增长放缓,贸易保护主義升温,各行业竞争进一步加剧,面对复杂的国际国内环境,中国加强宏观政策逆周期调节,经济运行总体保持了平稳运行、稳中有进的发展态势。2019年国内生产总值990,865亿元,按可比价格计算,比上年增长6.1%,符合6%-6.5%的预期目标,明显高於全球经济增速,在经济总量1万亿美元以上的经济体中位居第一;对世界经济增长贡献率达30%左右,持续成为推动世界经济增长的主要动力源。报告期内,江苏省实现地区生产总值99,631.5亿元,按可比价格计算,比上年增长6.1%,综合实力持续增强,经济总量再上新台阶,发展质量稳步提升,高质量发展迈出坚实步伐。(数据来源:政府统计信息网站) 宏观经济环境是影响交通需求的关键因素,受宏观和区域经济环境中多重因素的综合影响,报告期内,本集团大部分收费公路项目依然保持了相对稳定的自然增长。 (2)交通需求发展 报告期内,江苏省全年货物运输量比上年增长4.6%,旅客运输量下降0.9%;货物周转量比上年增长4.3%,旅客周转量比上年增长2.6%。规模以上港口货物吞吐量26.3亿吨,比上年增长12.8%。其中外贸货物吞吐量5.2亿吨,增长7.0%;集装箱吞吐量1,872.6万标准集装箱,增长4.1%。 截至本报告期末,江苏省民用汽车保有量1,919.2万辆,增长7.6%;净增136.0万辆。私人汽车保有量1,646.2万辆,增长7.1%;净增108.5万辆。其中,私人轿车保有量1,131.3万辆,增长6.0%;净增64.5万辆。(数据来源:政府统计信息网站) 汽车保有量稳步提升是公路车流量增长的最直接原因,区域内汽车保有量越高越能够发挥公路在中短途运输中的竞争优势,从而提高抵御其他交通方式分流影响的能力。 (3)竞争格局变化 截至本报告期末,全省高速公路里程4,865.0公里,新增155公里;铁路营业里程3,539.0公里,新增525公里;铁路正线延展长度6,252.9公里,新增994.3公里。(数据来源:政府统计信息网站)。 报告期内公路与铁路新建开通项目未对本集团收费路桥项目带来明显分流影响。 (4)收费公路政策影响 报告期内,重大节假日小型客车免费通行、鲜活农产品运输「绿色通道」等通行费减免政策、「运政苏通卡」的ETC货运车辆通行费优惠的政策、「港优车」查验政策继续执行,2019年7月1日起安装ETC车辆95折通行费优惠政策,有效拉动通行量的增长。 2.运营管理措施 集团积极助力「交通强省」战略实施,把握省界收费站撤除、安全营运保畅等新形势新变化新要求,稳步提升高速公路经营管理水平和道路运营能力,抓牢抓好道路养护管理、清障保畅、智慧管控,为驾乘人员提供更加安全、快捷、优质的通行服务,具体措施包括: 高效推进省界站撤除,工作重执行。积极响应交通运输部决策部署,按时保质完成高速公路省界收费站撤除任务。全省第一家完成入口拒超称台建设,并作为江苏省试点单位接受了交通运输部的检查和调研;完成省内最大的江苏与上海之间的省界主线站––花桥站拆除任务,受到交通运输部高度赞扬;率先完成全线网络设备安装调试,并同时完成网络和机房改造,实现了全线网络贯通;全员参与ETC发行推广工作,截止2019年12月28日,累计发行ETC达11.70万张。经过全国联网试运行,集团所辖路桥整体运行情况良好,各类设施设备及系统运行相对稳定,为全国一张网的新收费模式提供了坚强的支撑。 紮实推进大流量保畅,技术助通行。以技术手段保障道路畅通,在全国创新性实施匝道精准管控、连续式港湾车道等先进技术,实现了重大节假日单日24万辆车流量下的畅行不堵,受到交通运输部的充分肯定;以智慧管控保障道路畅通,加强流量趋势研判,通过「N+1」「N-1」动态交通管控、多渠道发布交通信息、常态化啟用智慧锥筒等,均衡交通流量、提升通行效率;以立体救援保障道路畅通,组织开展国内首次高速公路主线直升机应急救援演练,构建空地立体化救援体系,有效提升道路通行能力。本报告期全线实施清障超2万起,实现20分钟内到达率约99%,大流量保畅水平保持国内领先。 科学推进高速路养护,品质促优行。秉持全寿命周期和预防性养护理念,继续推进主动智慧养护,提升道路使用性能。以精准养护提升路桥品质,在大流量压力下,一、二类桥樑比例和道路优等率依然保持100%,MQI、PQI指数分别为97.06、95.80,均较去年有所增长;以集中养护提升工作效率,对硕放至东桥枢纽段实施集中罩面大修,在超大流量路段通过科学组织、精准管控,首次在不中断交通的情况下,仅用时6个工作日完成了平时28个工作日的养护工作量,最大程度实现让路於民;以「智慧扩容」突破资源瓶颈,国内率先尝试重新分配车道资源,拓展应急车道宽度为3.5m以供通行,在不增加用地的情况下,变四车道为五车道,突破资源限制、提升道路通行能力。 3.业务表现及项目营运分析 报告期内,本集团实现通行费收入约7,833,075千元,同比增长约4.99%,通行费收入占集团总营业收入的约77.72%。其中,沪宁高速日均流量101,151辆,同比增长约6.45%。日均通行费收入约14,330.76千元,同比增长约4.52%。从客、货车流量的全年变化趋势来看,客车流量继续保持稳定增长,全年平均增速约7.31%,流量占比约79.54%;全年货车流量增长约3.25%,货车占比约为20.46%。 其他各路桥项目包括锡澄高速、江阴大桥、沿江高速等路网其他路段的交通流量继续保持较好的增长态势,报告期内客、货车流量的整体变化趋势与沪宁高速基本一致。 4.业务发展 (1)积极推进在建专案建设 报告期内,集团继续高效、有序推进在建路桥项目建设。2019年度,五峰山大桥项目建设投资人民币25.31亿元,累计投入建设资金人民币90.07亿元,占项目总投资的73.26%,预计2021年完工;常宜高速项目建设投资人民币8.38亿元,累计投入建设资金人民币28.96亿元,占项目总投资的76.21%;宜长高速项目建设投资人民币5.74亿元,累计投入建设资金人民币19.94亿元,占项目总投资的50.11%;龙潭大桥项目建设投资人民币3.71亿元,占项目总投资的5.93%。 (2)收购土耳其ICA公司收费路桥项目 报告期内,集团批准出资1.3亿美元在中华人民共和国香港特别行政区设立全资子公司宁沪国际公司,参与中资联合体收购土耳其ICA公司收费路桥项目。2020年1月份,集团完成香港全资子公司的注册登记手续,并取得香港公司注册处及税务局商业登记署分别颁发的《公司注册证明书》及《商业登记证》。 (3)成立扬子江管理公司 报告期内,集团出资人民币0.5亿元设立扬子江管理公司,主要负责苏南部分路桥项目的经营管理,实现路桥区域化经营,提升运营效能,实现规模效益。 (二)配套服务经营 本集团的配套服务主要包括沪宁高速沿线六个服务区的租赁、油品销售及其他相关业务。报告期内,集团实现配套服务收入约1,347,754千元,同比下降约6.53%。其中,服务区租赁收入约人民币223,257千元,同比增长22.28%;油品销售收入约人民币1,081,829千元,占配套服务总收入的约80.27%,同比减少约9.42%;其他收入约人民币42,668千元。 报告期内,沪宁高速沿线服务区「3+3」升级转型方案全面完成,主题特色更加鲜明、服务功能更加完善,阳澄湖服务区落地成诗,完美践行「交通+旅遊」「交通+文化」发展理念,被中国公路学会授予「最美园林文化服务区」称号,并和芳茂山服务区双双获选「2019全国高速公路旅遊主题服务区」,更好地满足公众出行需求,社会效益和潜在的经济效益进一步增强。 报告期内,沪宁高速沿线服务区加油站双层油罐改造工作全部完成。受改造工程施工等影响,集团油品销售收入同比减少。但集团积极应对成品油价格波动,做好油品库存预测机制,增厚价差收益;同时继续引入竞争机制,与供油单位积极开展业务谈判,主动争取更大的利润空间,2019年度公司油品销售的营业毛利润及毛利润率较2018年度分别提升2.44%和2.13个百分点。 报告期内,餐饮、租赁、清排障等其他业务收入约为人民币42,668千元,同比下降约34.36%,主要受服务区外包影响。 (三)房地产开发销售业务 2019年度,房地产行业增速放缓,国家始终坚持「房住不炒」的原则,各种调控政策进一步深入和精细化,房地产市场政策环境仍然整体偏紧。针对市场环境的变化,报告期内集团及时调整地产业务策略,以「稳营收、增效益」为目标,深入挖潜,积极去化,经营业绩稳中向好。 报告期内,宁沪置业公司商品房销售面积33,115平方米,同比增长40.50%;实现预售收入829,547千元,累计交付346户(其中车位127户),结转销售收入约825,217千元;实现税后净利润约188,514千元,同比增长约23.45%。 报告期内,瀚威公司开发的瀚瑞中心销售、租赁工作有序推进。2019年度,商品房(公寓)签约271套,预售面积11,547平方米,实现预售收入260,211千元;商铺完成约30%的意向谈判。 (四)其他业务 本集团其他业务主要包括子公司的广告经营,扬子江管理公司的管理服务及宁沪置业公司的物业服务等。报告期内,本集团实现广告及其他业务收入约72,135千元,同比增长约16.13%,主要由於扬子江管理公司受托经营管理服务收入增加。

截止2019年09月30日主要股东江苏交通控股有限公司直接持股数量2,742,578,825股，占已发行普通股比例54.4406%，持股比例变动0.0000%，股份性质为A股。

最近1个月累计涨跌幅0.36%，最近3个月累计涨跌幅-22.66%，最近6个月累计涨跌幅-18.31%，今年以来累计涨幅-21.07%。

公司介绍： 江苏宁沪高速公路股份有限公司成立于1992年8月。公司主要从事投资、建设、经营和管理沪宁高速公路及本集团拥有或参股的江苏省境内的收费公路,并发展该等公路沿线的客运及其他辅助服务业(包括加油、餐饮、购物、汽车维修、广告及住宿等)。

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