中国民生金融（00245）每季度业务回顾

2019年12月31日中国民生金融（00245）业务回顾： 回顾二零一九年,本公司紧跟经济金融发展趋势,积极推进投资业务、投行业务、资管业务及证券业务,充分发挥香港资本市场优势,持续致力於链接海外优势资源,通过「投行+券商」联动的业务模式,深耕细作、紮实稳打、稳健有序地扩大业务规模,审慎执行风险管控,以高效的执行力为客户提供更加优质和多元化的服务。投行业务方面,本公司借助中资房地产企业海外债券发行的良好势头,多次担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人,成功助力多家机构客户发行美元债,累计发行规模超过25亿美元;证券自营投资以高收益固收类证券为主,已完成投放逾15亿港币;投资业务方面,关注金融、房地产、消费升级、互联网、制造及工程等领域领军企业的结构化投资及战略投资机会,已完成投资逾9亿港币;证券经纪与孖展等传统业务持续发展,在提升客户服务、拓展客户层方面取得突出进展;资管业务於报告期间六月初迎来新的管理团队后,成功募集首支高收益固收基金,创新拓展日本基金管理业务,并在风控合规及业务增效方面实现有效改善。

2019年06月30日中国民生金融（00245）业务回顾： 二零一九年上半年,在中美贸易紧张局势加剧、英国脱欧不确定性长期持续、地缘政治局势紧张环境下,全球经济增长依旧低迷。虽然传统发达经济体增长表现超出预期,但新兴市场及发展中经济体的经济活动疲弱。期内,中国经济运行保持合理区间,延续总体平稳、稳中有进发展态势。根据国家统计局资料,经初步核算,上半年国内生产总值(GDP)为人民币450,933亿元,按可比价格计算,同比增长6.3%。香港资本市场方面,受中美贸易战、私人投资疲弱等不确定因素影响,二零一九年上半年,香港整体经济运行主要表现为超低速增长、内外需求双双放缓、就业稳定楼价反弹三大方面。根据毕马威分析报告,香港IPO市场筹资总额排名全球第三,。主板录得历史以来最高IPO宗数(六十八宗),募资总额达到港币692亿元,较上年同期升幅达44%,亦是二零一六年以来上半年最高募资金额。中央政府于二零一九年二月公布《粤港澳大湾区发展规划纲要》(《规划纲要》)。赋予香港龙头地位,明确支持香港巩固和提升其作为国际金融、航运、贸易中心、国际航空枢纽和全球离岸人民币业务枢纽的地位,并强化其国际资产管理中心及风险管理中心的功能。 经济下行态势下,债券市场机会则相对确定,二零一九年上半年,中资美元债发行和认购市场活跃,一方面由于美联储利率政策变化,各期限美国国债收益率迅速回落,中美国债利差有所放宽;另一方面得益于境外发债备案制度进一步明确,监管限制略有松动。上半年固定利息中资美元债发行总量超过1,100亿美元,发行人仍以房地产和金融机构为主,城投债则同比出现下滑。中资美元债市场现已基本进入均衡状态,风险偏好大幅修正,市场整体对周期判断偏向保守,风险资产价格预期将出现下行。鉴于此,我们的投资策略将在二零一九年下半年维持稳健,重点关注行业龙头企业。 回顾二零一九年上半年,本公司紧跟经济金融发展趋势,积极推进投资业务、投行业务、资管业务及证券业务,充分发挥香港资本市场优势,持续致力于链接海外优势资源,通过‘投行+券商’联动的业务模式,深耕细作、扎实稳打、稳健有序地扩大业务规模,审慎执行风险管控,以高效的执行力为客户提供更加优质和多元化的服务。投行业务方面,本公司借助中资房地产企业海外债券发行的良好势头,多次担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人,成功助力多家机构客户美元债发行,累计发行规模超过21亿美元;证券自营投资以高收益固收类证券为主,已完成投放逾10亿港币;投资业务方面,关注金融、房地产、消费升级、互联网、制造及工程等领域领军企业的结构化投资及战略投资机会,已完成投资逾8亿港币;证券经纪与孖展等传统业务持续发展,在提升客户服务、拓展客户方面取得突出进展;资管业务于6月初迎来新的管理团队,由具备坚实功底、熟悉中港两地市场、经验丰富的专业人士组成,我们深信其将在资管产品研发与创新、行业资本与资源整合、风控合规管理等各维度全面提升资管业务水平及管理规模,预计年内新增资产管理规模将超过30亿港币。

2018年12月31日中国民生金融（00245）业务回顾： 完善金融服务全链条 开啟「投资+投行」双轮驱动模式a本集团在香港市场拥有香港法例第571章证券及期货条例(「证券及期货条例」)下从事受规管业务牌照,从而具备服务企业全生命周期的能力,为企业提供从创业成长,到进一步兼并重组和做大做强等所需要的一系列金融服务,形成业务生态死循环。 本集团利用牌照和资源优势挖掘新业务机会,协助企业利用资本市场的力量实现快速发展,完善金融服务全链条和「投资+投行」的双轮驱动模式,专注於建立资产管理及证券业务,服务中国及海外的高端客户。 打造区块链科技之金融服务应用新生态 2018年4月,公司领投金融科技先驱eToro Group Ltd. (「e投睿」)E轮融资并缔结战略合作联盟。通过战略合作协议的签署,中民金融与e投睿深度合作强化网络平台,共同扩展业务,贯彻全球化投资策略,进一步布局创新金融业务并打造区块链科技金融投行。 中民金融期望与e投睿共同扩展业务,进一步加强客户引流和交叉销售,助力e投睿拓展中国及亚洲市场,并抓紧资本市场未来的发展机遇。中民金融亦期望通过与e投睿合作为双方带来技术和产品上的创新,加上市场拓展将带来的流量,能为集团未来的业务带来可观增长。 通过多元化的合作,公司期望能以新技术手段打造区块链科技之金融服务应用新生态,为国内外客户提供国际化的综合解方案,推动本集团的金融科技发展战略迈上新台阶。公司抓紧机会在金融科技等新兴金融板块以及金融业内其他具潜力领域开创先河的商业模式。 聚焦垂直业务 实现协同效益 中民金融聚焦於为垂直业务扩大规模,发掘各种资源与证券、投资、投资银行及资产管理平台的协同效益,为客户提供更佳服务。此外,中民金融涉足金融科技等新兴金融板块以及金融业内其他具潜力及开创先河的商业模式,助力产业科技革新,全力打造区块链科技金融投行品牌。 2018年6月,中民金融榮获第十三届资本傑出中国企业成就奖「资本傑出中国投资及资产管理集团」殊榮,此次奖项的获得充分体现了集团在投资与服务高端客户方面获得了资本市场的关注与认可,同时也证明中民金融大力发展科技金融的战略符合市场趋势,引领行业潮流。

2018年06月30日中国民生金融（00245）业务回顾： 回顾 二零一八年上半年,全球经济延续上年的增长势头,复苏向好态势尚未改变,惟边际增长动能有所减弱。中国经济增长同样呈现稳中趋缓、稳中向好的态势,供给侧改革的政策红利不断释放,中产崛起和消费升级支撑的新经济成为增长的新动力。根据国家统计局数据,二零一八年上半年,中国GDP达人民币418,961亿元,同比增长达6.8%。香港资本市场延续了去年以来的活跃势头,中港两地资本市场互联互通机制进一步得到完善和深化。尤其是针对新兴和创新行业公司引入的新上市机制带动整个香港IPO市场的良好氛围,新上市制度引起了大量‘新经济’公司的关注。‘一带一路’倡议、粤港澳大湾区建设等国家战略继续为香港带来新的商机,成为新时代香港发展引擎,香港国际金融中心地位得到进一步巩固和强化。 尽管受中国政府愈加严格的监管、地缘政治不确定性以及贸易战等因素的影响,根据汤森路透公布的数据,二零一八年上半年中资跨境并购总额达766亿美元,同比增长46%。而从目的地看,二零一八年上半年,中资企业跨境并购主要目标国家为葡萄牙、香港、德国,所占市场份额分别为37%、17%、13%,而在‘一带一路’沿线的并购总额达83亿美元。在技术、资金等需求推动下,中国企业走出去并寻求国际化发展仍是大势所趋,中资跨境并购的动力仍在。虽然监管政策收紧在未来将继续影响跨境并购,但在一定程度上也将对企业跨境并购进行方向上的引导,使中资企业跨境并购投资更加理性。本公司也将积极把握市场机遇,不断寻找新的发展机会,为投资者挖掘更多更具潜力的多元化资产配置选择。 回顾二零一八年上半年,本公司继续不断完善全链条金融体系以服务实体经济外,亦充份利用香港的地理优势、本地政府的政策支持及‘一带一路’、‘建设粤港澳大湾区’等国家战略,在传统金融模式上再发展科技金融,通过‘传统+科技金融’的双轮驱动模式,打造一个综合性的创新型金融服务平台。于二零一八年四月,本公司领投金融科技先驱eToroGroupLtd(.‘e投睿’)E轮融资并缔结战略合作联盟。通过多元化的合作,本公司期望能以新技术手段打造区块链科技之金融服务应用新生态,为国内外客户提供国际化的综合解方案,推动本集团的金融科技发展战略迈上新台阶。本集团抓紧机会在金融科技等新兴金融板块以及金融业内其他具潜力领域开创先河的商业模式。截至二零一八年六月三十日止六个月,本集团净利润较去年同期大幅提升56%至港币1.76亿元。与此同时,本集团顺应市场发展趋势,把握中国消费升级趋势,充分分享第三产业快速发展的行业红利。

2017年12月31日中国民生金融（00245）业务回顾： 於二零一五年十二月引入中民投集团及其他战略投资者带来增长动力後,本公司亦采取其他步骤扩展业务及营运。於二零一七年,本公司成功取得牌照以进行第6类(就企业融资提供意见)受规管活动,藉此扩大使用受证券及期货条例规管的牌照(第1、4、6及9类牌照)提供全方位的金融服务以及按香港法例第163章放债人条例提供借贷业务。 年内,本公司进一步优化管理结构。自二零一七年十一月起,陈国钢先生调任为董事会主席(「主席」)、倪新光先生获委任为副主席及王东芝先生调任为本公司首席执行官(「首席执行官」)。据此,企业架构已作出优化,并已成立多个专责委员会。 业务发展方面,本公司明确立足香港、面向大陆,充分推动跨境资源整合与互通战略定位,遵循内涵增长与外延发展双轮驱动的经营发展思路。本公司在夯实业务盈利基础及推动战略业务布局两方面入手,投资业务、投行业务、证券业务以及资管业务均按照既定战略稳步推进,本公司高净值客户整体数量增长迅猛,投资结构持续优化,业务板块间形成有效联动,逐步构建综合型金融服务能力。本公司整体盈利相较去年同期同比出现较好提升。与此同时,本公司顺应市场发展趋势,重点在金融科技等行业进行战略布局,把握中国 消费升级趋势,充分分享第三产业快速发展的行业红利。

2017年06月30日中国民生金融（00245）业务回顾： 2017年上半年全球经济表现良好。主要发达国家的经济复甦态势明显,新兴市场国家经济向好。中国经济保持平稳较快增长,投资增长总体稳定,整体经营保持在合理区间,国内生产总值(GDP)上半年同比增长6.9%,居民消费价格(CPI)同比上涨1.4%。香港市场上半年表现出众,恒指屡创高位,市场交投活跃。今年正值香港回归祖国二十周年,中央政府持续释放政策红利,在沪,深港通跨境投资模式运营持续日趋完善的基础上,中央政府重点提出并推动「债券通」落地。香港特别行政区政府与国家商务部於二零一七年六月在「内地与香港关於建立更紧密经贸关系的安排」(CEPA)的框架下,签署「投资协议」及「经济技术合作协议」惠及金融合作等重点领域,为两地未来深化合作打下坚实基础,提供具体发展与合作方向指引。

2016年12月31日中国民生金融（00245）业务回顾： 2016年,全球宏观经济环境较为动荡,全球经济未来发展不确定因素较多。市场消化英国脱欧,美国总统大选,及意大利公投等地缘及全球政治事件後,出现反弹,S&P500指数年底较2016年10月低谷回升近9%。美联储加息预计加速,人民币贬值压力持续。美国特朗普新政府的政策部署下,美国在经贸领域的保护主义重新抬头。美国於2017年1月退出跨太平洋伙伴关系协定後,前奥巴马政府力推的跨太平洋伙伴关系协定及相应全球一体化受到前所未有的挑战。2017年欧洲将迎来大选年,包括3月份的荷兰下议院选举、4月底的法国总统大选及9月份的德国国会大选,加强了欧盟及欧元区政体的不确定性,导致金融市场尤其是主权债市的波动,对经济复甦和增长带来压力。英国公投脱欧後,英镑贬值的压力持续,对欧元区贸易及投资前景带来长期的不确定性。 虽然2016年底中国政府出台的外汇管制政策导致跨境并购项目的竞争力下降,但中国企业走出去并寻求国际化发展仍是大势所趋。中资企业在海外的业务拓展和投资对境外资金的需求将持续,境外融资预期将在2017年继续上升,为香港金融巿场带来机遇。公司将继续在波动的巿场中不断寻找新的发展机会,为投资者挖掘更具潜力的多元化资产配置选择。

2016年06月30日中国民生金融（00245）业务回顾： 中国民生金融控股有限公司(「中民金融」或「本公司」)及其子公司(合称「本集团」)自从二零一五年十二月完成引入中国民生投资股份有限公司及其他策略投资者後,致力建立一个综合性的金融服务平台,并由一支具丰富国际金融市场经验、对中国市场及文化有深入认识的管理团队领导。凭藉强大的资本实力,通过「商人银行」的商业模式,本公司能够有效实现不同产业与金融的结合,为中国及海外企业提供综合性金融服务。中民金融的策略为通过香港蓬勃的金融市场,充分发挥其在中国的资源优势和关系网络以发展业务。 本集团持有根据《证券及期货条例》下从事第1类(证券交易)、第4类(就证券提供意见)及第9类(提供资产管理)受规管业务的牌照,以及根据《放债人条例》从事放债人业务的牌照。通过这些牌照,本集团已在香港开展直接投资、资产管理、证券经纪及放债人等业务,并积极寻找财务顾问、证券承销等投资银行业务机会。 尽管宏观经济环境充满挑战,本集团在金融服务平台的发展已初见成效。报告期内本集团完成了一笔金额达2.5亿港币的过渡贷款及两项分别4.7亿港币和2.4亿港币的定期贷款。本公司旗下的中民证券(香港)有限公司(「中民证券」)也参与了中国民生投资股份有限公司(「中民投」)中期票据的发行,并为承销商之一。此外,今年六月东方证券在香港公开招股时,中民金融以2500万美元认购东方证券股票,并成为其基石投资者。这交易标志著中民金融在香港首次公开发行市场的第一项投资。 二零一六年上半年,本公司已进一步巩固其管理团队,在市场成功招聘富有不同金融经验和专业知识,并对企业管治方面奉行最高标准的管理人才。在报告期内,本公司关键管理层相继到位,包括主席李怀珍先生、首席执行官王兟先生、首席财务官兼投资银行业务负责人汪韧先生、证券业务负责人谈文涛先生、中民资产管理(香港)有限公司的董事总经理林兵先生、股票及研究部门主管居燕苏女士。为加强董事会阵容,本公司在二零一六年二月委任了白泰德先生为独立非执行董事。 李怀珍先生自二零一四年起担任中民投总裁。是次委任其为中民金融的主席,充分体现了中民金融与中国顶尖投资公司中民投的紧密合作。中民投於二零一六年六月成功向多名策略股东配股,进一步拓宽本公司的股东基础。配股後中民投持股从70.6%降低至58.1%,并维持为中民金融的单一最大股东。

2015年12月31日中国民生金融（00245）业务回顾： 中国民生投资股份有限公司(「中民投」)集团於二零一五年十二月完成了对中国七星控股有限公司的股权收购,成为公司控股股东。 之後中国七星控股有限公司正式更名为中国民生金融控股有限公司。为吸引更多投资者以扩阔本公司股东基础,本公司在二零一五年十月五日正式将每手股份买卖单位由4万股更改为1万股,以提升股份在市场上的流通量。 截至二零一五年十二月三十一日,本集团的业务中,仅化工原料贸易业务对本集团贡献约1,777,000港元溢利。有见於原本的业务在中国市场面对激烈竞争,本集团将采取适当策略,包括缩减盈利能力低下的有关业务及进行定期检讨及调整。

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