志高控股（00449）业务：志高控股业务回顾

2019年12月31日志高控股（00449）业务回顾： 延续2018年下半年经营环境转差的态势,2019年国内家用空调市场的增长仍然缺乏动力,市场需求疲弱,呈现量增价降的现象。在回顾年度内,家用空调产品总体零售金额同比下降,而零售量则仅轻微增长。其一是2018年国内房地产增长速度放缓,而2019年房地产交易较为淡静,此情况抑制了2019年家用空调产品的新增需求;其二是家用空调行业库存处于高水平,库存压力庞大,导致空调企业需面对新一轮的价格战。若只单单依靠炎热天气提升销售的营销手法,已越见艰难;其三是国民在背负房贷,而经济情况又不明朗,股市亦波动下跌等因素下,导致负债现象越趋普遍,消费者可支配之收入亦开始紧缩,导致购买意欲及动力皆不足;其四是销售管道分化,市场推广成本激增;最后但同样重要的是供应链持续成本上升,不断挤压企业利润,导致市场推广费用减少,影响消费力的释放。2019年,尤其是下半年,国内领先空调大幅降价促销,状况前所未见。经过价格战的洗礼,客户信心受到一定影响。由于空调行业竞争激烈,消费者购买力不足,空调企业受到的冲击也不少。 于截至2019年12月31日止年度,本集团国内营销团队以战略性收缩卖场销售业务,全力挖潜传统管道,有序拓展新兴管道,并升级发展电子商务。同时,本集团亦控制广告费用之投入,达致降低成本增加效益。另外,本集团亦为了资源效益最大化,合理、有效地撤销驻外中转仓或减少驻外中转仓仓储面积,以适度规模经营,以利润为中心、为目标。 由于2019年上半年受到市场环境及供应因素影响,本集团在下半年遭受产品价格战的冲击。本集团年内国内销售非常困难,无法增加规模。尽管本集团迅速采取了一系列战略策略,但由于低迷的市场经济环境、萎靡的消费需求及货源因素的影响,2019年国内家用空调销售同比有较明显的下滑,而2019年空调产品毛利率亦因销售成本相对增加而大幅下降,故无法分摊相应费用,导致利润也同比有所下降。 至于出口方面,根据海关资料显示,2019年中国空调出口量同比增长。 于回顾年度内,由于全球政治经济不稳定,空调出口企业面对不少挑战。其中中美贸易磨擦已经延续了一年多,虽然对中国空调行业的出口业务短期影响有限,不过2019年上半年的空调出口的节奏还是受到了影响。经过去年中国对美出口空调的量有一波激增后,今年则同比下滑,整体节奏提前。中东政局变动亦阻碍市场发展,另外印度对家用空调提高了进口关税,加上印度货币卢比贬值、气温偏低也造成了当地市场库存较大及出口下滑。 从短期看,人民币贬值(汇率上升)给家用空调出口带来利好,短期内提升家用空调出口的竞争力。但从长期看,人民币持续贬值会增加出口企业的议价压力,不利于企业的长远规划。截至2019年12月31日止年度,原材料价格趋于平稳,较去年同期相比,略有下降趋势,对海外空调销售影响不大。 于报告期内,本集团的经营策略以利润优先,兼顾规模。快速调整价格策略,适当裁减低价订单,特别加强了低价区域订单的控制。另外通过提升品牌,促进发展。2019年,志高牌客户为本集团海外销售的核心目标。在产能资源方面,优先保障志高牌客户订单,同时加强志高牌产品的多元化发展及提升品牌影响力。因此,志高牌销售在2019年的分占有所增加。由于本集团资源分配受限,加上经营环境整体变差,企业竞争激烈,在本集团在调整销售政策过程,2019年本集团家用空调出口销售额录得较大的跌幅。 于回顾年度内,本集团向若干关连方以总代价人民币204百万元出售广东志高暖通设备股份有限公司(‘志高暖通’)40%之权益,导致完成交易后对志高暖通失去控制权。于出售前,本集团拥有志高暖通70%权益,其资产及负债以及损益综合入账于本公司综合财务报表。志高暖通从事制造及销售商用空调。完成出售后,本集团的商用空调业务列为终止经营业务。本集团继续保留对志高暖通余下30%权益,并把保留投资分类为于联营公司的投资。 此外,已重列有关截至2018年12月31日止年度的比较资料的呈列,以分开显示终止经营业务及持续经营业务。

截止2019年12月31日营业收入33.97亿，销售成本-33.39亿，毛利5785.40万，其他收入5.60亿，销售及分销成本-5.37亿，行政开支-2.47亿，员工薪酬0.00，研发费用-1.07亿，折旧和摊销0.00，其他支出-7439.30万，资产减值损失-10.95亿，重估盈余0.00，出售资产之溢利0.00，经营溢利-14.42亿，应占联营公司溢利3120.30万，应占合营公司溢利0.00，财务成本-2.18亿，影响税前利润的其他项目926.50万，税前利润-16.19亿，所得税-1342.40万，影响净利润的其他项目1.96亿，净利润-14.10亿，本公司拥有人应占净利润-14.08亿，非控股权益应占净利润-182.30万，股息0.00，每股股息0.00，每股收益--，基本每股收益-0.17，稀释每股收益-0.17，其他全面收益406.50万，全面收益总额-14.06亿，本公司拥有人应占全面收益总额-14.00亿，非控股权益应占全面收益总额-182.30万。

2020年03月31日发布公告，财务年度2019，分红方案利润不分配，分配类型年度分配，除净日--

截止2019年06月30日主要股东志高集团控股有限公司直接持股数量4,322,234,210股，占已发行普通股比例51.2467%，持股比例变动0.0000%，股份性质为普通股。

发行方式是发售以供配售,发售以供认购，招股价区间上限2.27港元，主承销商--，招股价区间下限1.50港元，保荐人法国巴黎融资(亚太)，首发面值0.01，首发面值单位HKD，发行价格2.27港元，计划香港发售数量725万股，实际发行总数8337.4万股，香港发售有效申购股数25.12亿股，计划发行总数7250万股，香港发售有效申购倍数347倍，售股股东发行数量--股，实际香港发售数量3625万股，超额配售数量1087.4万股，售股股东超额配售数量--股，发行公告日2009年06月30日，申购起始日2009年06月30日，首发募资总额--港元，申购截止日2009年07月06日，发售募资净额1.21亿港元，发行结果公告日2009年07月10日。

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