兴胜创建（00896）业务：兴胜创建每季度业务展望

2019年09月30日兴胜创建（00896）业务展望： 展望 国际货币基金组织迄今已再次下调增长预测。预测今年的全球本地生产总值将仅增长3%(较春季预测的3.3%下调),而於二零二零年仍将低迷,预测增速为3.4%(较3.6%下调)。尽管大部分指示性数据表明经济衰退不太可能於近期发生,惟经济发展势头减弱几乎已成定局。 全球各地政府均忙於改革,以提振其经济生产力及活力。在众多国家中(不仅美国),财政刺激措施及持续预算赤字已提高公共债务与国民收入的比率。尽管可能需要采取措施力保经济活跃,惟过度的量化宽松政策及超低利率已导致不合理的资产估值膨胀,并已提高有关主权债务、银行及个人破产的信贷风险。 随著全球各地的风险日益递增,中美贸易战已令情况雪上加霜。中国一直在调整各项政策以解决金融失衡的问题,但美国贸易战已使局面愈加难以扭转。美国关税的影响及控制债务水平的需求均可能会导致二零一九年及往后数年的中国本地生产总值增长至少适度减速。 是次贸易战已造成巨大的经济损失,尤其是在美国,美国的货币政策已黔驴技穷且利率已接近其有效下限。由於贸易战打压贸易、重创信心并削弱家庭消费,很多美国企业均切身体会到了冲突的杀伤力。 在欧元区,与全球贸易紧张局势及英国脱欧有关的不确定性将造成不利影响。任何贸易紧张局势的进一步升级及政策不确定性的增加均可能会延长当前全球贸易的下行趋势,引发全球风险情势的急剧转变及全球金融状况的迅速收紧。这无疑将会影响欧元区经济。至於仍埋首於寻求脱欧的英国,此举仍是英国与欧元区余下国家之间有关贸易关系的主要风险来源。 在香港,鉴於全球经济增长放缓、中美贸易战持续及香港本地内乱,境内外需求均在收缩。投资者均高度警惕资金大量外流的迹象,且担忧人民币疲弱会反噬企业收益。面对如此严峻的环境,进出口贸易、物流、旅遊、酒店及零售销售业务行业将继续面临困境,而立即复甦的前景更是渺茫。 在香港,建筑行业应受惠於香港政府於二零零七年启动的十项大型基建项目及加大公共房屋供应以解决香港人民刚需的持续投入。就基建工程而言,港珠澳大桥与广深港高速铁路两个基建项目去年已告落成并开放使用,且另有六个在建项目。该等大型基建项目已创造大量建设项目工程,有助於保持建筑行业的畅旺。就公共房屋供应而言,香港政府的十年房屋供应目标定为450,000套房屋,而公私房屋的比率将由60:40调整为70:30。房屋供应目标包括220,000套公共房屋单位及出售绿表置居计划单位、95,000套资助出售房屋以及135,000套私人单位。在二零一九年施政报告中,重点旨在增加过渡性房屋及青年宿舍项目的数目,重建工厂大厦为公营房屋-主要用作公共房屋并用於加快居屋销售。其他措施包括徵收空置税以阻止发展商囤房及提升购房者可获得的住房贷款(相等於房屋价值的90%,价值最高可达港币8百万元,高於过往的60%)。全部有关的政府政策将有助於增加房屋供应,从而推动建筑施工工程。然而,建筑行业一直面临的问题仍然存在。技术劳工短缺、工人老龄化、建筑成本高昂以及建筑施工工程招标方面的竞争日益激烈等阴霾仍笼罩著整个行业。亟待物色解决方案,以引导该行业能以更具生产力及可持续的方式发展。 翻新物业已成为时下寻求提升或维持其物业价值的业主及投资者的人气策略。就此而言,许多香港业主及物业投资者决定在出售其物业之前进行各种翻新项目,而其他居民实际上仅欲维持或改善其房屋状况,以使房屋更舒适更宜居。除此之外,香港政府的强制验楼计划、城市更新策略及活化工业大厦计划已提供其他翻新工程,有助於保持室内及装修业务的畅旺。尽管有上述有利条件加持,但该市场(尤其是高端住宅物业市场)的竞争仍然激烈,且业主对设计及质量的期望亦不断提高。同时,劳工及材料成本不断攀升,导致利润率极低。在这种情况下,市场从业者必须审慎控制其预算,并确保始终如一地交付优质的翻新工程以满足其客户需求。 我们的建筑材料部主要从事为港铁站、博物馆、住宅物业、体育馆及社区会堂等客户供应天花及地板系统。现时,由於部分发展商若干建筑项目遭受延误,导致我们的材料交付推迟,从而导致营业额减少。这可能属暂时情况,发展商已选择分期开发及出售其项目,以避免开发整个项目而在单位销售速度不够快时须支付空置税。然而,鉴於对房屋及港铁运输服务的巨大需求,我们认为我们的建筑材料业务将能够持续增长。 历经连续两个月的市场萎靡后,香港住宅物业市场在本年度十月复甦。降息、香港政府放宽对首次购房者的抵押贷款上限、中美贸易谈判进展顺畅及股市攀升等多项利好信号已刺激购房者加快购房步伐。就商业物业市场而言,在可预见的将来,香港作为环球金融中心及进驻中国内地的门户的角色不会改变,其仍是公司寻求融资的理想之地。因此,对办公楼的需求仍源源不断。然而,悬在物业开发市场头顶的香港政府徵收空置税的阴霾尚未散去,空置税厘定为对在连同占用许可证一并发出后一年仍未售出或在同期内未出租超过六个月的所有新单位徵收的物业应课差饷租值的两倍。许多发展商现时忧虑是项法案通过的影响,尤其是在近期物业销售放缓的情势下。就兴胜创建而言,我们将利用一切机会从我们的投资及开发物业组合中攫取收益,并在风云突变的环境及变化无常的市况中谨慎前行。 我们的物业代理及管理部主要为本集团的自有物业或由本集团建造的物业提供服务。该部门力求通过提供优质且高效的物业管理、收租及租务代理服务以补充本集团的物业开发及物业投资业务。 数年来,香港的零售业一直承受著零售门店租金成本高昂的压力。近期,在不确定的全球经济状况、本地社会冲突以及遊客(尤其是来自中国内地的遊客)人数锐减的迷雾笼罩下,香港零售业深陷泥潭。由於健康产品业务在很大程度上来自零售门店,因此不可避免地会受到影响。现时考虑采取其他有效营销策略,实施各种战术吸引客户关注并选择我们产品的时机已成熟,我们期待以此取替设有一排排满载各类健康产品的货架的传统零售门店。为实现此目标,我们已建立不同的电子商务渠道用以推广我们的产品及吸引来自不同地区的客户。倘该等渠道有效运作,将能以相对较低的成本接触广泛的客户,这可能是我们的健康产品业务谋求长远生存的可行策略。

2019年03月31日兴胜创建（00896）业务展望2： 展望 政治不确定因素使全球经济前景变得复杂,而二零一九年之全球增速预计将跌至2.9%。由於贸易冲突仍未得到解决,国际贸易及投资预期将会减弱。 在香港,政府预测二零一九年之本地生产总值将从去年之3%跌至2%至3%之 间。然 而,处 於低位之失业率及利率已为香港经济提供了强大之支援作用,尤其是物业市场。我们将於充满挑战及不确定因素之环境下谨慎前行。

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