5月甲醇期货主力合约价格呈现震荡下行走势,截止月底09合约最低触及1670元/吨,月跌幅超5%。现货端走势基本相同,截止月底江苏价格1630元/吨,环比跌幅2.8%。内蒙古价格1325元/吨,环比跌幅4%。沿海与内地基差均有所下行,区域间套利方面,产销区套利窗口维持关闭,产销区倒流窗口也未打开,暂未有大规模内地帮助消化沿海库存情况出现。
国内供应端,今年检修较为分散,未能有往年集中检修对市场的明确提振,目前产区第二轮检修正在进行,5月涉及检修产能约有600万吨,市场供应略有缩减。截至月底国内甲醇整体装置开工负荷65.17%,较4月下降5.4%,与去年春检最低点基本持平。西北地区的开工负77.11%,较4月下降7%,但仍显著高于往年春检期间开工。6月仍有约500万吨计划检修,开工将再次小幅下滑,不过随着前期停车检修厂家重启,预计产量仍将保持高位,后期需关注主产区企业兑现情况。且宁夏宝丰新增220万吨/年甲醇产能已于上旬点火,预计下旬至6月初将有产出,该装置运行稳定后将对西北供应产生较大影响。
进口窗口持续打开,沿海甲醇库存120.82万吨,环比4月涨幅11%。交割结束后市场流通性大幅增加,可流通货源预估38.8万吨,对市场形成压制。5月底至6月初甲醇进口船货到港量在56万吨高位水平,进口窗口持续开启维持顺挂,目前有150-300左右进口利润。在高到港量的背景下,预计6月高库存情况难有改善,跳过季节性去库直接进入累库状态。出口方面,转口窗口始终未有打开。
需求方面,甲醇下游整体表现一般,靠近终端需求的传统下游受影响更为明显,尤其是甲醛等行业由于受终端板材、房地产等行业的影响,开工下滑明显。截止月底甲醇下游加权开工率约62%,环比4月份持平。传统下游加权开工率约33%,环比4月份下降13%。甲醇制烯烃装置平均开工负荷80.27%,较4月略有上行,接下来仍有装置检修计划,短期需求提振有限。5月甲醇制烯烃盘面维持1300-1900高利润区间。外采乙烯制烯烃的替代性方面,由于东北亚乙烯价格的反弹,目前比价大幅回落,对甲醇消费量压力不大。MA和PP的库存比、负荷比小幅度回调后再次上行,对应甲醇与PP价差持续拉大,操作上待利润下行再次做修复逻辑。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。
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