人民银行此次调查，很可能将开启针对联合贷款乱象中超杠杆放贷、银行机构风险外包等问题的整肃。这将对开展联合贷业务的蚂蚁集团、微众银行、平安普惠、京东数科等机构以及广大中小银行都会产生影响。
《商业银行互联网贷款管理暂行办法》施行仅半个月，央行便盯上了联合贷款业务。
7月28日，多位银行人士透露，已收到来自中国人民银行《关于开展线上联合消费贷款调查的紧急通知》(下称“通知”》)。
通知显示，央行并没有对联合贷款的规模以及比例作出限定，目前只是向各银行统计在线消费类联合贷款业务的相关数据信息，要求各法人银行机构报送余额、利率和不良率这三大类共11小项的核心数据。
通知显示，央行特别要求银行单列与蚂蚁花呗和蚂蚁借呗合作的线上联合消费贷款余额，与蚂蚁借呗合作的线上联合消费贷款加权平均利率，与蚂蚁花呗、借呗合作的线上联合消费贷款不良率以及个人信用卡透支的不良率等。
为什么央行在要求银行上报的三大类数据中都特意要求单报与蚂蚁花呗和蚂蚁借呗合作的数据?
中关村(9.260, 0.00, 0.00%)互联网金融研究院首席研究员董希淼7月28日表示，蚂蚁借呗和花呗的规模据市场估算已经超过1.3万亿，在线上联合消费贷款中占据较大的比重，业务规模已非常庞大，在金融控股公司管理办法出来之前，不像银行有资本充足率、风险管理与处置诸多要求，蚂蚁集团的杠杆实在太高了。
“不管有没有增信和兜底的条款，最终风险还是由银行承担。所以我觉得这个并非针对蚂蚁集团，但对蚂蚁集团的影响还是较大。在他们完善风险防控措施之前，必须要降低杠杆和规模，以免发生系统性风险。”董希淼表示。
调查不良率和利率防范风险
央行在通知中称，线上联合消费贷款，是指金融机构经由互联网获取合作机构推送的客户信息，并与其他机构采用同一贷款协议、按约定比例向同一借款人发放的个人消费贷款，金融机构只填报自身发放的部分。
未来金融研究院侯本旗博士7月28日表示，“央行可能是从系统性金融风险的角度关注此类业务。银行承担了几乎所有的风险，但客户增长和风控主要靠联合贷款机构。这种风险激励不对称的合作模式隐含着可怕的潜在风险。如果合作贷款机构为做大规模而采用过于激进的客户下沉策略或实施数据操控，银行发现时刹车已晚。”
一位银行业人士7月28日表示，事实上，线上联合消费贷一直是银保监监管的，现在人民银行会来调查不良率等数据，可能是因为市场传言在疫情期间这类联合贷的不良率飙升得很高。
“有些中小银行的联合贷款利率非常高，比如有的高达年化20%-30%之间，中小银行通常可以分到7%，如果它自己放贷可能就赚2%-3%，能拿7%已经很开心了。该业务风险也很高，这也是最高法要降低民间借贷上限的背景之一。”董希淼表示，央行的意图之一，更鼓励银行与银行、消费金融公司等金融机构合作，而不是与互联网公司合作。
一位助贷行业的人士则表示，或许是因为最高法刚刚下调了司法保护的民间借贷利率上限的背景，央行也需要对在线联合消费贷款的平均利率进行摸底，草案规定的所有费率加起来不超过LPR 4倍太过苛刻。
拆解在线联合贷款模式
在互联网贷款产业链上，当前流行的玩法是“信贷聚合模式”，即助贷或联合贷款，由蚂蚁金服、平安普惠、微众银行、度小满金融、新网银行等机构牵头或撮合，引入大数据风控、担保增信、银行等资金方。
“央行只要求单独上报蚂蚁借呗和花呗的合作数据，一方面它是目前市场上规模最大的玩家，另外可能因为其他的比如说微众银行、新网银行等都还是银行牌照，而蚂蚁的借呗、花呗则完全不是同一个性质，监管部门可能更为紧张。”一位金融科技公司人士表示。
根据银保监会的互联网贷款新规，互联网贷款资金不得用于房产投资。具体要求是，贷款资金用途应当明确、合法，不得用于房产、股票、债券、期货、金融衍生品和资产管理产品投资，不得用于固定资产和股本权益性投资等。
此外，新规对互联网贷款统计提出要求，监管机构对商业银行互联网贷款情况实施监督检查，建立数据统计与监测机制，并可根据商业银行的经营管理情况、风险水平等因素提出审慎性监管要求，严守风险底线。
国内的消费金融市场迅速发展了多年，在线联合消费贷业务也已经成为一个不容忽视的庞大的市场。多位银行业人士认为，在商业银行互联网贷款业务新规出台后，针对商业银行联合贷款业务的监管细则也即将到来。
人民银行此次调查，很可能将开启针对联合贷款乱象中超杠杆放贷、银行机构风险外包等问题的整肃。这将对开展联合贷业务的蚂蚁集团、微众银行、平安普惠、京东数科等机构以及广大中小银行都会产生影响。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
