本周核心观点：基建领域或将全线发力，关注疫情催生的机器换人经济下行压力加大的背景下，基建有望全面发力。工程机械自3月份以来逐步进入供不应求的状态，3月挖机历史销量大超预期，4月有望创历史新高。主机厂多品类开始不同程度的提价。轨交等逆周期调节政策加码，浙江推出万亿超高速磁悬浮计划。在海外疫情出现拐点之前，仍然看好基建产业链为投资主线。 关注疫情催化下的机器换人。疫情让企业主重新开始重视机器人（12.94 -1.45%，诊股）及自动化。在汽车、家电、3C等行业比较疲弱的背景下，3月份机器人产 量1.72万台，逆势增长12.9%。
（1）重点领域1：工程机械，基建发力或将全线发力国内各类工地在三月下旬逐步复工，行业需求已经先行，3月挖机销量4.9万台大超预期、预计4月销量将创历史新高达到3.5~4万台、YoY+25%~+40%、考验各大主机厂和零部件的产能瓶颈。4月17日发布统计局一季度经济数据1-3月固定资产投资同比-16.1%，由此我们判断3月下半月以来的需求主要来自于“累积需求”带来的密集开工，扩大内需的项目（如浙江发布的沿海高铁规划）预计在6月底 前将会陆续落地、按照24~30个月的开工周期计算设备热销有望持续12~18个月至2021年底。
需要重视的是，各大主机厂的泵车、挖掘机和装载机陆续宣布提高售价5~10%不等，主要反映了行业高景气度以及主机厂对未来需求的乐观预期。行业景气度持续了三年多、产业链上各环节的产能扩充不大，全球疫情扩散或导致德国、日本的零部件供应紧张，对于国产 主机和零部件都是重大机遇，因此4月17日会议提出“六保”中的“保产业链供应链稳定”反映了国产化的明确方向。 重点推荐：三一重工（19.58 +1.08%，诊股）、恒立液压（71.67 +3.27%，诊股）、艾迪精密（41.56 +0.41%，诊股）、浙江鼎力（64.08 -1.26%，诊股）、建设机械（13.48 -2.67%，诊股）、中联重科（6.19 +0.49%，诊股）、徐工机械（5.58 -0.89%，诊股）。
（2）重点领域2：轨交逆周期迎来竣工通车高峰，设备及运维受益 1）4月17日政治局会议强调：积极的财政政策要更加积极可为，板块配置上，铁路轨交、公用事业等基础设施受支持力度更大。2）浙江公布3万亿基建投资计划，作为首批交通强国建设试点省份，2020年浙江省综合交通建设投资计划完成3000亿元，力争突破3300亿元，同比增长10%。3）发改委发布《促进枢纽机场联通轨道交通的意见》，要求国际/区域枢纽机场应尽可能联通干线铁路或城际铁路或市域（郊）铁路或城市轨道交通。4）逆周期政策预期不断兑现，预计2020、2021年通车里程高达1285.60、1379.80公里左右，而2018- 2019年通车里程分别仅为730、980公里左右。5）竣工期设备收益，城轨产业链公司在手订单充足，建议关注康尼机电（7.36 -0.27%，诊股）、交控科技（48.20 -3.41%，诊股）及运 达科技。
（3）重点领域3：新兴产业（光伏装备/锂电设备/半导体装备）锂电设备：我们认为补贴政策延长利于电动车景气度改善，电池厂大规模融资利于扩产。1）重视工信部+财政部本年度积极电动车政策。如果本年度补贴不退坡或者小幅退坡，电动车毛利率将明显回升。电动车产业链边际改善将有助于电池厂扩产信心的修复。
2）在本年度 有扩产计划的企业中，大部分均有较大体量的融资行为，以宁德时代（139.84 +4.43%，诊股）、亿纬锂能（64.91 +4.69%，诊股）、比亚迪（57.09 +0.19%，诊股）、国轩、欣旺达（13.45 +0.82%，诊股）、上汽、孚能等为代表。我们预计悲观情况下，疫情对全年国内扩产量受影响程度约为10%。从经营质量及现金流偿债能力的角度，我们认为先导智能（35.23 -8.40%，诊股）、赢合科技（41.00 +0.56%，诊股）、杭可科技（33.53 -2.19%，诊股）及诺力股份（16.38 -0.79%，诊股）经营质量较好，现金资产充沛。
光伏装备：受到海外疫情的影响，光伏行业需求暂时承压，但是随着平价上网的临近，市场空间仍然较大。硅片环节。210硅片在成本、效率上表现突出，天合光能最新的210组件效率可以达到515.8w。可降低太阳能（3.26 -1.21%，诊股）组件之外系统（BOS）成本 6%~8%，降低度电成本3%~4%。爱旭股份（7.04 +2.03%，诊股）、通威股份（13.79 +5.43%，诊股）等电池制造商先后宣布大规模210扩产计划。
组件环节，东方日升（10.88 -3.72%，诊股）、天合光能、 环晟光伏、晶澳科技（13.93 +0.80%，诊股）、无锡尚德等全面介入。利好设备龙头晶盛机电（21.62 +6.35%，诊股）。电池片环节。经历了几轮降价之后，现在电池片企业毛利普遍较低。通过产线升级，降本增效的需求仍然迫切。包括TOPCON、PERC+ 等技术今年有望全面开始渗透，同时部分老产线也面临更新需求。HJT作为新一代电池技术，已经进入大规模产业化前夜。包括通威、山煤国际（8.66 -1.25%，诊股）、爱康、阿特斯等多家企业纷纷布局。利好龙头捷佳伟创（56.70 +2.83%，诊股）、迈为股份（152.43 +3.12%，诊股）。
半导体装备：台积电释放较“乐观”信息，认为高效运算依然强劲。20年资本支出指引31亿美元，较2019年22亿美元大幅提升。北美半导体设备制造商3月的全球销售额为22.1亿美元，较上个月下降6.8%，与去年同期相比增长20.1%。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
