5.28甲醇期货行情分析:价格临近成本线 甲醇振荡格局不改

2020-05-28 09:05:00
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5月以来,国内甲醇检修产能损失量偏小而进口放量,甲醇供应压力没有得到有效缓解。传统下游开工率偏低,MTO装置开工提升空间有限,需求端不温不火。5月煤价大幅拉升,煤制甲醇利润快速缩水,成本支撑预期增强,期货市场波幅收窄、成交放量,市场博弈加剧。

国内春检利好有限

今年春检利好作用有限。一方面,春检力度偏小,截至5月21日当周,全国甲醇装置开工率68.33%,较4月底虽下降了3.42个百分点,但仍高于去年同期2个百分点;另一方面,检修时间跨度拉长,导致当前停车损失的产能被重新启动的产能所弥补,据不完全统计,西北主产区4月检修产能516万吨,5月检修产能470万吨,而6月检修产能将进一步降低。

同时,进口甲醇持续增加。3月甲醇进口84.85万吨,同比增长26.15%;4月进口107.38万吨,同比增加69.66%,环比增加26.55%;预计5月进口将维持在100万吨以上。

传统需求增量不大

甲醇传统下游消费涉及汽车、房地产、能源消费、农药、医药、染织等多个领域。新冠肺炎疫情拖累甲醇传统下游开工,截至5月下旬,甲醛、二甲醚开工在二成左右;MTBE开工略高,在四成左右,但仍不及去年同期;而醋酸开工则从4月的八成以上降至目前的六成以下。后市来看,全球主要经济体复苏前景不容乐观,国内经济必然受到波及。因此,虽然甲醇传统下游即将进入需求旺季,但对甲醇需求增量有限。

烯烃行业利润受弱势油价影响极小,4月中旬以来,MTO装置现金流保守预估在1000元/吨以上。高利润刺激了企业生产热情,截至5月21日当周,MTO装置开工率80.27%,但高开工也意味着后期可提升空间有限,中期对甲醇价格影响偏中性。


煤制甲醇成本上涨

随着国内疫情得到有效控制,经济活动全面重启,5月煤炭需求显著回升。尤其是第三产业的加速复苏,有效带动工业用电需求回升。叠加供应端利好,煤价强势反弹,秦皇岛港5500大卡山西产动力煤较月初上涨74元/吨。后期虽有水电替代压力,但煤炭消费旺季即将到来,在需求提振作用下,中短期煤价难回前低。

以目前煤价估算,西北煤制甲醇成本在1250—1350元/吨,5月22日西北市场价跌至1385元/吨,厂家亏损压力提升。同时,华东甲醇库存高企,高速恢复收费,产销区价差不足以覆盖物流成本,产区出货压力增大。上周以来,甲醇期货9月合约成交量多次超过200万手,而日内价格波幅多在60点左右的正常区间,反映了当前市场的胶着状态。

总之,中短期甲醇供应宽松格局难以改变,但价格临近成本线也是不争事实。预计甲醇期货仍将维持低位振荡走势。

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2022-02-21 10:28:06
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干瘪的嘴的饼干干瘪的嘴的饼干
您好,学习股票最基本知识很多,比如如何选股,技术知识等。祝投资顺利。
2013-04-09 17:12:00
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聪明的金Sir聪明的金Sir

场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。

 

场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。

 

场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。

 

场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。

 

场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。

 

场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。

 

比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)

 

所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。

 

场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。

2020-11-13 13:08:00
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太平洋证券
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