上周铜价如预期走强,伦铜表现明显强于沪铜,市场对于海外需求复苏目前抱有一定期待。
宏观方面,周前期美元延续此前从5月26日开始的流畅回落走势,周五曾最低触及96.438,美元的持续走弱给铜价带来了一定反弹动力。期间,美国宣布将从6月16日起暂停中国航空直飞的中美定期客运航班,中美关系进一步恶化,但并未对铜价带来过多影响。周五公布的数据显示,美国5月季调后非农就业人口为250.9万人,远超预期值-800万人;美国5月失业率为13.3%,好于预期值19.8%,市场对于需求再次抱有乐观预期,伦铜周五当日更是大涨2.43%作出反馈。然而,据悉,美国劳工统计局发布声明承认,由于数据分类方式出现错误,官方公布的失业率相对于实际水平可能较低,美国5月实际失业率可能至少达到16%。
从基本面具体来看,据SMM报道,今年一季度,全球大型铜矿山一半以上铜产量同比下滑,多位于秘鲁以及智利,此外,秘鲁的大型铜矿山一季度产量同比均大幅下滑,位于智利的大型铜矿山产量整体表现优于秘鲁矿山。个人分析认为,海外疫情对矿山的影响集中爆发在3月中旬-4月初,目前秘鲁等主产国正在逐步恢复生产,6月间铜精矿供应格局将较此前宽松。SMM报出的6月5日当周进口铜精矿加工费为52.05美元/吨,较前一周降低1.35美元/吨,目前加工费报价有所反复,铜精矿供应格局正在改变。另据SMM报道,华南地区来自马来西亚的进口废铜已清关到厂,这意味着海外废铜紧张格局已经实质性在国内开始了缓解进程。目前尚不明确7月1日的废铜进口标准是否可以如期放宽,但未来一个月国内废铜供应整体将会进一步宽松的格局基本确定。
下游需求方面, SMM调研数据显示,5月份精铜制杆企业开工率为80.36%,环比减少2.94个百分点,同比减少1.34个百分点。其中大型企业开工率为81.84%,中型企业开工率为48.00%,小型企业开工率为12.00%。以此推测目前电力电缆整体生产情况并无新增利好,电力用铜需求目前以延续为主。在海外需求复苏前,空调用铜需求预计将进一步减弱,汽车行业有小幅回暖迹象。具体来看,今年1-4 月国内汽车产量增速同比降低32.3%,汽车生产在4 月有一定提速。从主导因素看,主要是源于汽车销售在 4 月份明显取得突破,继三月汽车销量回升后,4月销量回升速度加快,目前已经基本追平往年水平,而目前汽车库存压力并不算大,因此对生产环节带来了一定刺激作用。
因此,来自供应端对铜价的支持力度减弱,经济忧虑持续,对中期铜价持震荡偏弱观点。短期来看,美国就业数据超预期对铜价带来了刺激,但倾向于短期影响,因此铜价走强的持续性仍有待观察。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。
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