创业板2.0来了 周一A股将怎么走？

本周(8月17日-21日)A股延续震荡调整，投资者心态上普遍在为下周创业板注册制做准备，那A股未来走势会如何演绎，创业板注册制又将如何影响市场?

泰达宏利成长基金经理周琦凯：创业板注册制不会改变市场中长期逻辑

创业板注册制会带来市场短期的活跃，但也不会改变市场中长期的内在逻辑。其本质在于股票市场过去两年在低利率环境下的持续估值扩张难以为继，A股过去十年的统计规律也告诉我们，整体指数历史上从未出现过连续三年的估值提升。在估值承压的背景下，投资者的核心逻辑必将由寻找估值弹性转向寻找业绩弹性。从这一点看，未来市场最可参考的历史区间是2002-2004年、2010-2012年。

展望后市，我们认为随着疫情的逐步控制和经济活动的正常化，投资机会将更多出现在此前表现滞后、跟随经济景气回升、且估值合理的成长股和周期股。

华商双驱优选混合基金经理李双全：新基建、科技股等估值中枢或将继续上移

当前国内经济已明显复苏，预计货币政策或将继续宽松，且量的宽松重于价的宽松。A股在中国基本面恢复较快、汇率升值预期、对外开放力度加大、资本市场改革加快等因素影响下，外资吸引力继续明显上升。未来较为看好新基建和科技股等政策支持方向，估值中枢或将继续上移;另外，随着风险偏好回升，券商和保险的投资机会也值得关注。

国寿安保基金：A股的结构性行情还将延续 看好中游高端制造

三季度整体政策环境上，货币政策仍然维持相对宽松，主要看财政政策发力。在此背景下，A股的结构性行情还将延续。只有精耕细作，才会有“又好又多”的收获。

看好中游高端制造的重要机会，大概率集中在电子通信制造、电力设备制造、新能源汽车产业链、汽车零部件、军工等专业零部件制造，同时也可能向下游细分子领域扩散，关注传媒、计算机等行业。

南方基金：A股短期快速拉升可能性较低 将继续保持宽幅震荡

本周市场继续出现缩量调整，在指数保持相对平稳的状态下，市场适当降温有助于中期指数层面有更好表现。结构上，科技、医药、消费依然是主线，短期周期股存在低估值修复的可能，但在信用扩张速度放缓的背景下，不及预期的风险会持续存在。展望后市，从今年市场量价关系来看，当前位置市场向下空间有限，考虑到整体情绪刚出现回落迹象，市场短期出现快速拉升的可能性较低，市场可能继续保持宽幅震荡的局面。

星石投资：创业板注册制改革将致个股结构分化

从长周期的视角来看，短期的冲击并不会改变资本市场长期向好的趋势。

首先，当前国内经济已经逐步恢复到正常状态，海外主要经济体也有望在下半年就能修复至准常态水平;从而带动内外部需求回升，上市公司盈利整体有望得到修复。其次，近期创业板注册制等资本市场基础设施建设动作不断，为资本市场长期向好的趋势奠定了制度基础。

创业板注册制改革后，股价波动可能会有所加大，不同企业之间分化也可能会进一步加剧，那些真正有业绩、有成长性的公司可能会受到资金的追捧，享受高估值;而那些质地较差的公司，关注度则会逐步降低。在投资的过程中，我们更加看重那些真正具有良好成长性、真正有业绩支撑的公司，伴随着优质企业共同成长。