一、国内新胶开割推迟 进口同比略增
1、国内天胶开割推迟 二季度全球产量预计增加3.6%
天然橡胶生产国协会(ANRPC)于2020年3月30日发布其天然橡胶趋势与统计。根据各个国家的初步估计和预测，到2020年第一季度，全球天然橡胶的产量同比增长1.8%。预计第二季度的产量将比去年同期增长3.6%。四月份国内仅部分胶区恢复开割，前期的干旱天气使得西双版纳割胶推迟到5月。五一节后海南产区将大面积开始开割，少数延迟至五月中旬前后。东南亚产区基本仍处于停割期，泰国因降雨偏少且受疫情影响，胶农割胶意愿不强。不过，进入五月之后开割地区增多，新胶上市带来的供应压力可能会日渐明显。
2、前四个月国内进口橡胶同比增加1.4%
中国海关最新统计数字显示，2020年4月中国天然及合成橡胶(包含胶乳)进口量49.9万吨，环比3月降低17.1%，同比减少10.4%。2020年1-4月，中国天然橡胶及合成橡胶累计进口量215.8万吨，累计同比上涨1.4%。由于国内下游需求疲软，传闻港口一度出现累库局面。
二、全球橡胶需求萎缩 五月形势或有好转
据天然橡胶生产国协会(ANRPC)分析， 2020年第一季度，全球天然橡胶的消费量同比下降19.6%。预计第二季度的消费量将比去年同期下降1.5%。国际上多数停工的大型汽车及轮胎企业在4月底前复工，部分企业在5月份陆续复工。不过，受需求低迷的影响，复工企业真正恢复正常生产可能仍需要一段时间。金融信息公司IHS Markit认为，预计2020年全球轻型车销量将下降22%至7030万辆。其中，今年西欧和中欧的轻型车销量将下降25%至1360万辆。美国地区今年轻型车销量将同比下跌27%至1250万辆。
据中汽协公布，3月，我国汽车产销均超过140万辆，分别达到142.2万辆和143.0万辆，环比增长399.2%和361.4%;同比下降44.5%和43.3%，降幅较2 月分别收窄35.3和35.8个百分点。1-3月，汽车产销347.4万辆和367.2万辆，同比下降45.2%和42.4%。
2020年4月，我国重卡市场预计销售各类车型18万辆，环比增长50%，同比大幅增长52%;今年1-4月，我国累计销售各类重卡45.41万辆，比上年同期小幅增长2%。随着国内经济运行逐渐恢复，2、3月份被压抑的需求获得释放。
据国家统计局最新公布的数据显示，中国3月外胎产量为7140.4万条，同比下降7.8%。另外，1-3月累计生产外胎15205.9万条，同比下降19.4%。四月份国内全钢胎和半钢胎的开工率分别为62.46%、58.73%，较3月份各回升了约5个、3个百分点，但与去年同期相比仍低了12、13个百分点。受国外汽车企业停工的影响，国内轮胎出口遇阻。五一期间部分轮胎企业再次停工，但随着国外汽车企业陆续复工，或许五月份整体开工率会有所回升。
三、橡胶市场价差分析
1. 期现价差分析
4月份天胶期现价差均价维持在320元左右，较3月份有所增加。春节后期货价格深幅下跌导致基差显著收敛，期现套利空间基本丧失。天胶期货仓单自2019年起第二年下降，跨年度合约价差在千元附近，为近年来中等偏低水平。
2.期货合约跨期价差分析
目前沪胶主力为2009和2101合约，与往年相比同月合约价差处于中等偏低水平，但跨年度远期合约价差较大的规律依然存在。除对交割标的的要求之外，今年出现新冠疫情可能长期影响橡胶消费形势，这两个因素使得2009、2101合约价差还有扩大的可能。
3.天然橡胶5号胶与20号胶价差分析
四月份5号与20号橡胶现货价差主要在1300~1700元波动，而两者期货主力合约(RU2009、NR2006)的价差则为1700~1900元。期货价差高于现货的情况自去年20号胶期货上市以来就一直存在，由于两者交割制度不同导致期货价差更为显著。当前5号与20号胶期货的价差处于历史中间水平，如果过度收敛或扩张则可进行价差回归的套利。
4、天然橡胶与合成橡胶价差分析
四月份以来，天胶价格较顺丁橡胶升水幅度继续扩大。原油价格深幅下跌令顺丁橡胶走势更弱，尽管天胶表现也不乐观，但较顺丁橡胶相对坚挺。长期看，当前价差只是中等水平，尚不能预言短期内会出现回归。而且，据轮胎生产企业表示，当前价差不会引起合成橡胶对天然橡胶的大规模替代。
四、橡胶期权市场
近日沪胶突破整理走高，但基本面并未实质转好。预计未来可能以震荡上行走势为主。终端消费企业可考虑卖出以重要支撑位(比如10000元)为执行价格的看跌期权。投资者则可考虑进行牛市看涨期权价差套利。
五、总结与市场展望
4月份沪胶以反弹整理走势为主，主力合约回到万元关口附近。宏观面相对低迷，但随着国外企业陆续复工，橡胶需求形势有望向好。前期国内胶市 “高库存+弱需求”的局面或许会有改善。不过，市场恢复常态并非一蹴而就，5月份沪胶走势可能以震荡盘升为主。主力合约在万元关口或许会再次获得支撑，长线投资者可逢低买入。终端消费企业可考虑卖出以重要支撑位(比如10000元)为执行价格的看跌期权，交易者则可尝试进行牛市看涨期权价差套利。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
