A股白酒还会继续上涨吗?
17日，中信证券发布策略研报表示，宏观流动性依然保持宽松状态，海外政策宽松预期还在强化，外资将继续增配A股;国内宏观流动性在量上虽有回笼，但在信用周期下行的约束下，银行间利率依然保持在较低水平。而且，各类资金权益配置偏好提升下，市场流动性反而更加充裕，开年来A股每日成交额都破万亿。
值得注意的是，截至2020年三季度末，易方达中小盘的前五大重仓股均为白酒股，15日在白酒股几乎全线下跌的情况下其净值表现好于预期，不免让市场产生该基金在抛售白酒股的猜测。
截至1月15日收盘，白酒股继续大面积下跌，2021年以来，截至1月8日，白酒板块仍是市场的香饽饽，区间涨幅6.68%，其中茅台股价天天刷新历史高点;而11日~15日，贵州茅台股价虽仍有创历史新高，但上涨趋势戛然而止，白酒板块累计回落5.22%。其中，贵州茅台11日~15日遭沪股通连续净卖出，金额合计20.96亿元。
集万千宠爱的白酒突然不香了，使得市场上纷纷议论着“机构抱团瓦解”。与此同时，注意到，11日以来，陆续有明星基金经理管理的产品实际净值与估算净值出现较大偏差，而在15日，出现这一差值的产品数量进一步增加，张坤管理的易方达中小盘估算净值下跌1.37%，实际跌幅0.72%;刘彦春管理的景顺长城内需贰号混合估算净值跌幅1.05%，实际净值下跌0.51%;谢治宇管理的兴全合宜估算净值下跌0.08%，实际净值上涨0.02%;兴全合润估算净值下跌0.35%，实际净值上涨0.14%;刘格菘、郑澄然管理的广发鑫享估算净值上涨0.04%，实际上涨0.44%。
未来白酒行业如何发展?
白酒行业中长期投资价值有几点。
第一，白酒行业龙头有比较高的护城河，品牌效应明显，长期市场份额增长的趋势比较明确。第二，白酒行业业绩确定性高，预计2020-2025年高端及次高端酒龙头收入CAGR为10%-15%，业绩普遍实现翻倍以上，部分公司收入和业绩增速可能更快。第三，白酒行业ROE水平长期在20%以上，盈利能力明显强于其他行业和沪深300指数。第四，白酒行业备受基金和北向资金等青睐，截至2020年三季度，近三年主动基金平均超配白酒行业6.6%，北向资金食品饮料持仓平均占比达18%。
近期白酒板块出现调整，国内部分区域出现疫情反复，鼓励留工作地过节、减少跨区域流动、减少聚会等可能对部分宴席、聚会用酒产生影响，前期较高的一季度增长预期受影响。另一方面短期快速拉升后波动加大，尤其个别小酒短期涨幅过大后续业绩兑现期承压。白酒行业竞争格局较为稳定、量增有限甚至下滑、靠价格驱动行业总量缓慢增长。在目前大众为主体的消费结构下，随着居民收入增长带来消费升级趋势持续，白酒行业品牌力和市场竞争力，向名品牌、高品质集中的趋势不会变，高端、次高端名酒将持续享受行业内结构升级的红利，白酒盈利能力和业绩增速存在较强的支撑，白酒板块在消费升级和行业集中度提升大背景下中长期仍有较好的配置价值。
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干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
