前三季度券商集合理财“双降” FOF型产品平均收益率为15.96%

今年前三季度，券商集合理财产品发行规模和数量均呈下降趋势，但表现可圈可点。据统计，今年前三季度，3984只券商集合理财产品平均收益率为6.41%，同期有977款产品跑赢大盘，占比24.52%。

其中，FOF型产品平均收益率为15.96%，居各大类产品之首，股票类产品次之，平均收益率为15.76%。

发行规模和数量持续下降

据东方财富精选的数据统计，今年前三季度，券商共发行集合理财产品3074款(分类产品单独统计，下同)，同比下降41.21%。同时，单只产品发行规模相对有限，3074只产品发行股份395.37亿股，环比下降43.97%。

从产品发行类型来看，券商公司新发行的集合理财产品仍以收益率稳定的债券产品为主。今年前三季度，证券公司共发行债券类集合理财产品2378款，发行份额为254.92亿份，占全部产品发行总份额的64.48%。此外，混合动力新产品331个，库存产品93个，货币产品50个，其他产品222个。

据不完全统计，长江资管发行产品数量高达800只，拔得头筹;广发资管紧随其后，共发行579只产品;东海证券位列第三，共发行392只产品。

与此同时，9月7日，中国证券投资基金业协会发布了2020年第二季度资产管理业务统计数据，数据显示，截至2020年二季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约54.75万亿元，其中，证券公司及其子公司私募资产管理业务规模10.26万亿元，较一季度末减少0.21万亿元。

值得一提的是，随着资管新规延期和“一参一控”限制的放宽，也为证券公司申请公募基金牌照和大型集合产品的公募改造提供了更大的便利。在此背景下，证券公司资产管理业务规范的整顿也开始提速。

目前，已有数十家证券公司董事会审议通过了资管业务规范整改计划。同时，多家券商向透露，已开始筹备或有意向申请公募基金牌照。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受采访时表示，“在资产管理新规延期和‘一参一控’政策放松后，证券公司申请公募基金牌照的速度势必加快。目前，已经有大型证券公司申请公募基金牌照，这有利于证券公司特别是券商经纪业务的发展。如果部分证券公司成功获得公募基金牌照，将对基金等资产管理行业产生长期和短期的一定影响。但考虑到居民储蓄向资本市场大量转移，资产管理规模将有较大增长空间，各类资产管理也将迎来巨大发展机遇。”

产品整体性能表现精彩

在券商集合理财产品收益率方面，根据东方财富精选统计，今年前三季度有数据的3984只证券公司集合理财产品平均收益率为6.41%。整体回报率可圈可点，超过同期上证综指(今年前三季度上证综指上涨5.51%)。今年前三季度，977款产品跑赢同期市场，占比24.52%。

从各产品类型的平均收益率来看，今年前三季度有数据的233家证券公司集合理财产品平均收益率为15.76%。其中，5款产品收益率超过100%，均为科技创新局战略配给产品。其中，“国金特宝生物高管参与科创板战略配售1号”收益率最高，达到494.45%。今年前三季度1191款混合型理财产品平均收益率为7.66%。其中，3种产品收率超过100%。今年前三季度，1931只债券产品平均收益率为3.55%，85只相关产品收益率超过10%。

今年前三季度，FOF型产品表现良好。168个fof产品的平均收率为15.96%，居各大类产品之首，75个产品的收率超过20%。有162个产品的正收率，占96.43%，表现十分抢眼。与存量产品不同，fof产品中只有6只产品收益率为负，底部产品的收益率为-16.41%。

近年来，券商FOF型产品表现优异，越来越受到证券公司的重视。对于未来发展具有多种优势的fof产品，某上市证券公司资产管理投资总经理在接受采访时表示：“各证券公司资产管理固定收益产品基本相同;与公募基金、私募基金相比，证券公司的股票型产品无论在业绩还是规模上都还有很大的提升空间。FOF型产品是证券公司资产管理业务发展的蓝海，是一个战略方向。不少证券公司的资产管理公司正利用这类产品，借机实现弯道超车。”

受全球市场波动影响，QDII产品表现不佳。今年前三季度有数据的8款产品平均收益率为-3.85%，在各大类证券公司集合理财产品中排名垫底。其中，“光大全球灵活配置型(QDII)”是唯一一款收益率为30.53%的产品，其他产品的收益率为负。

此外，作为海外投资的主要渠道之一，QDII的扩容和业绩备受投资者关注。9月22日，国家外汇管理局向招商资产管理、国泰君安资产管理、中信证券、德邦证券、东征资产管理等18家机构发行了33.6亿美元的QDII，获得了8.5亿美元的QDII额度。