近来，银行股再次打破自己的估值下限——近一个月整体PB仅有0.66倍，最新PB为0.64倍，创历史新低。业内人士表示，全世界银行股市净率都在走低。从长期来看，银行股机会大于风险，绝对收益值得期待。随着经济企稳增长，银行股估值继续往下可能性不大，应该会有所回升。
一季报业绩超预期
大多数上市银行一季度归母净利润增速较去年下滑，不过仍好于预期。数据显示，2020年一季度，36家上市银行中22家银行营收实现双位数增长，18家银行盈利增速保持两位数增长，杭州银行(8.49 +0.24%,诊股)、宁波银行(25.40 -0.66%,诊股)、贵阳银行(7.77 -0.89%,诊股)以19.26%、18.12%、15.49%的归母净利润同比增长率位居前三。
资产质量方面，上市银行整体不良率由去年末的1.42%升至今年3月末的1.43%，上升0.01个百分点。其中，有14家银行不良率与去年年底相比出现下降，12家保持不变，10家不良率与去年末相比出现上涨。
银行股还值得配置吗?
从基本面来看，银河证券称，当前板块PB估值处于历史低位，且银行股息率高，配置价值明显。
浙商证券研究所所长邱冠华亦认为，未来银行股基本面的大概率要好于预期，优质银行股的机会远远比风险大，其性价比是不错的。
从绝对收益来看，银行股还是非常具有竞争力。2020年一季度，追求长期稳定收益的险资和外资继续加码银行股，像中国人寿(27.56 -0.83%,诊股)、太平人寿等在一季度都有增持银行股，香港中央结算增持国有大行以及多家股份制银行。
而追求相对收益的基金却选择了减仓。Wind数据显示，截至一季度末，基金的银行持仓市值减少了960亿元，持有的上市银行家数从36家减少到31家。
鲁政委认为，今年A股银行板块难有大行情，但投资银行板块获得绝对收益是一定的，因为A股高股息回报率股票主要集中在银行股，近年来其股息回报率主要集中在2.5%-5.5%。
唐圣波进一步建议，银行板块的绝对收益也存在分化，国有大行和政策相关度更高，也更为稳健;资产质量较好的银行的收益则更有保障;部分区域银行风险会相对较大。
中泰证券(-- --,诊股)银行分析师邓美君亦称，当前银行的资产质量总体仍是可控的，预计下半年行业不良缓慢上升;另一方面虽然银行让利实体经济、息差下行是大势所趋，但息差下降的幅度会是比较缓慢的，因此未来看好银行稳健收益。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
