春节过后,终端猪肉走货情况便进入持续低迷状态。4月即将结束,终端消费延续2-3月的低迷态势,各地屠宰企业生猪宰量难涨,亏损情况屡见不鲜。在这样的大环境笼罩下,以销定产成为许多屠宰企业的首选模式。
猪价肉价均下滑
4月,生猪价格及猪肉价格均呈现缓和下滑态势。根据卓创资讯监测,截至26日,4月全国生猪外三元出栏均价参考33.98元/公斤,环比降幅6.55%;北方代表企业猪肉均价43.65元/公斤,环比下降8.49%,南方代表企业猪肉均价45.98元/公斤,环比下降5.37%。
北方多地猪肉价格降幅偏大,毛白价差缩小,屠宰企业压力较大。而南方市场与北方相比毛白价差空间稍显宽松,毛利情况亦好于北方市场。
开工率同比降幅仍明显
终端需求低迷使屠宰企业生猪每日屠宰量难涨。从图2可以看到,4月生猪屠宰量小范围震荡调整,月度平均开工率17.22%,同比下滑20.49个百分点,降幅超五成。
当前市场正值消费淡季,加之公共卫生事件等突发因素出现,猪肉走货情况难有好转迹象。此外,虽猪肉价格已经呈下滑态势,但终端猪肉价格降势相对缓和,老百姓对当前价格的接受程度仍然较低,购买猪肉热情始终难涨。而储备肉持续投放市场对业者心态有一定影响,在肉价难维持的情况下,宰量亦不断下滑。
屠宰毛利仍低位运行,消费何时见好转
4月生猪屠宰毛利呈下滑态势,主要原因是猪肉走货不理想,且猪价下滑幅度与猪肉价格降幅相差无几,北方部分地区肉价降幅高于猪价。根据卓创资讯统计,4月全国生猪屠宰毛利均值13.23元/头,虽较3月的1.92元/头有所改善,但于屠宰企业而言当前鲜销压力仍然较大。
在猪肉消费低迷的背景下,由于人工等成本较高,3月部分大规模屠宰企业已有亏损现象,而4月低迷态势并未改善,部分小厂亦开始出现连续亏损现象。当前市场肥膘白条走货情况不理想,瘦白条需求占比较高,但市场肥猪货源充足、适重猪源紧缺,屠宰企业收购标猪时压价难度颇大,而肥猪价格虽然较低,但肥白条走货亦不理想,屠宰行业亏损现象一时间难以扭转。从历史数据及卓创预测来看,5-8月生猪屠宰量难有起色,夏季天气炎热,居民猪肉消费热情难提振,二到三季度猪肉消费量或始终呈震荡下滑态势。

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场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。