期货市场将迎新品种 铝、锌期权合约征求意见

5月22日，上期所及其子公司上期能源分别发布公告，就低铝期权、锌期权合约，以及低硫燃料油期货合约及相关规则公开征求意见。

铝、锌期权合约行权方式暂定为美式

5月22日，上期所就《上海期货交易所铝期货期权合约》和《上海期货交易所锌期货期权合约》公开征求意见。继铜期权之后，有色金属期权品种将再度扩容。

根据征求意见稿，铝期权合约月份为最近两个连续月份合约，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌，具体数值交易所另行发布;交易单位为1手铝期货合约;最小变动价位为1元/吨;涨跌停板幅度与铝期货合约涨跌停板幅度相同;行权价格覆盖铝期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤10000元/吨，行权价格间距为50元/吨;10000元/吨20000元/吨，行权价格间距为200元/吨。行权方式为美式，即买方可以在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请，到期日买方可以在15:30之前提交行权申请、放弃申请。

锌期权合约月份同样为最近两个连续月份合约，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌，具体数值交易所另行发布;交易单位为1手锌期货合约;最小变动价位为1元/吨;涨跌停板幅度与锌期货合约涨跌停板幅度相同;行权价格覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤10000元/吨，行权价格间距为100元/吨;10000元/吨25000元/吨，行权价格间距为500元/吨。行权方式同样为美式。

对此，相关市场人士表示，铝、锌期货合约上市时间长，市场相对成熟，成交较为活跃，合约流动性强，投资者结构相对完善。同时，铝、锌期货本身价格公开、透明、连续，适合作为期权标的物，上市期权具备充足的条件。

铝、锌期权的上市能有效丰富有色金属产业链企业的“避险工具箱”， 2020年以来在有色金属价格大幅波动的背景下，铝、锌期权的上市可以为个人投资者、相关企业和机构提供重要的投资和风险管理工具，尤其是帮助提升相关产业企业的抗风险能力。

同时，上期所铝、锌期权的推出可以使有色金属投资方式更加灵活多样，为金融机构资产配置增添新选项，便于与其他商品期货和期权一起构建丰富多样的结构性产品。铝、锌期权的上市也将丰富有色金属相关的场外衍生品对冲方案，可为场外期权风险对冲提供更多的对冲标的。铝、锌期权的上市还能促进专业机构参与铝、锌期货市场，完善铝、锌期货价格形成机制。可以说，铝、锌期权早日上市是市场的共同期待。

上期所相关负责人表示，铝、锌期权是铝、锌期货的有效补充，将提高有色企业风险管理的灵活性，进一步增强有色企业的竞争力，完善铝、锌期货市场价格形成机制，提升我国铝、锌期货市场的影响力。上期所将根据公开征求意见情况，完善铝期权和锌期权合约。

低硫燃料油期货合约及相关规则征求意见

5月22日，上期能源就低硫燃料油等期货合约及相关规则公开征求意见。

此次公开征求意见的包括《上海国际能源交易中心低硫燃料油期货标准合约》以及《上海国际能源交易中心交易细则》《上海国际能源交易中心交割细则》、《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》等3个实施细则修订案。

根据征求意见稿，低硫燃料油期货合约交易单位为10吨/手，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为不超过上一交易日结算价±5%，最低交易保证金为合约价值的8%，交割单位为10吨，合约月份为1—12月。

与上期所燃料油期货合约相比，上期能源低硫燃料油期货合约在交割品级、质量标准、运行不同阶段的持仓限额、标准仓单有效期、交易代码等方面均存在差异。

据上期能源相关人员介绍，本次征求意见的低硫燃料油期货合约，将继续沿用上期能源“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的交易模式，全面引入境外交易者。

上期所相关负责人表示，低硫燃料油期货合约的推出，将丰富相关行业的期货工具，更好地满足产业链企业的风险管理需求，并有助于构建清洁低碳、安全高效的能源体系。