过去的一两个月，在原油价格大跌、化工品整体走弱的大环境下，PP表现却非常亮眼，成为化工板块中的领涨品种，这背后的主要原因是下游需求存在韧性，口罩等医疗物资需求明显增加。较好的供需条件促使PP生产利润快速扩大，而这也带来其估值偏高的问题。
以五种生产工艺的产能加权计算PP的生产利润，PP利润扩张很明显分为两个阶段：一个阶段是2月中旬到3月底，其间原油价格大跌，向下游化工品让渡利润;另一个阶段是4月之后，在纤维料大幅上涨的带动下，PP生产利润创纪录新高。不过，上述两个因素都不具备持续性。
原油价格近期出现见底信号，远期价格回升的预期较强;纤维料的炒作也已经结束，五一之后拉丝排产回归正常水平，这导致PP估值存在向下修复的空间。
需求逐步恢复常态
4月中上旬，纤维料价格大幅上涨，投机需求促使PP价格大幅攀升，破坏了正常的供需关系，下游利润大幅压缩后，实际需求显著下滑。随着市场情绪回归理性，至4月下旬，PP需求基本恢复正常。1—4月，纤维料平均排产比例在17.95%，纤维料产量预计在135万-150万吨，这个产量是远超实际需求的。背后有两点原因：其一，口罩产量指数式增长，刺激对纤维料的需求，订单多、利润高，对原料的溢价接受程度高，加之备货需求集中，一次采购个把月的原料也没问题;其二，上游生产企业在纤维料上涨的情况下，主动调整排产，以实现更高的生产利润。从纤维料产量来看，已经足够覆盖超千亿只口罩的用量。
目前，海外疫情逐步得到控制，口罩产量急速增长很快会成为过去式，国内口罩日均产量维持在5亿—7亿只的合理水平，对PP粒料的实际需求提振3.5%—4.6%，边际影响程度逐步下降。
粉料边际支撑作用减弱
1—2月，粒料供需失衡，利润大幅下降，从而压制粉料的价格和利润。2—3月，粉料同比减量9万吨。这两个月减量一则是由于山东地炼降负减少了丙烯原料，一则是由于粉料生产持续亏损。从当时的情况来看，粉料会被粒料持续挤出，导致全年减量130万吨。
然而，4月开始，部分低熔粉料改为高熔，粉料的生产利润有所改善，短期内粒料无法再挤出粉料，而且未来一段时间，粉料还会有利润空间，这使得粉料因素从原先预期的利多变为利空，进而削弱粉料作为边际支撑的参考意义。
结合上述分析，预计PP9月合约可能下探至6700元/吨一线。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
