一、行情回顾
天然橡胶主力09合约3月底止跌，4月呈震荡走势，震荡区间较小，近日09合约向上突破原震荡区间10260上限，最高达10485点，市场成交量、持仓量较前期放大。
二、基本面供给相对过剩仍将存在
(一)4月份天然橡胶生产国联合会(ANRPC)产量有所下降
4月份天然橡胶生产国联合会(ANRPC)合计产量848千吨，环比下降0.41%，同比下降8.67%。其中泰国天然橡胶产量同比下滑26.7%，下滑幅度较大;印尼、马来西亚、中国产量较往年同期略有增加;越南产量与往年同期持平。
累计前四个月天然橡胶生产国联合会(ANRPC)合计产量3522.2千吨，较去年同期略有下降，连续第二年前4月累计产量下降，但与2017年之前年份相比产量仍然较高。
(二)天然橡胶生产国联合会(ANRPC)4月份消费量略有增长
4月份天然橡胶生产国联合会(ANRPC)合计消费量796.3千吨，环比增长10.21%，同比增长2.64%，较2、3月份消费量明显好转。
4月份中国天然橡胶消费量497千吨，环比增长18.05%，同比增长2.68%，4月份的消费量已达到往年同期水平且略有增长。
4月份天然橡胶生产国联合会(ANRPC)合计产量下降，消费量较往年略有增长，基本面供给过剩额较去年同期增56%，较一季度的过剩额增长99.4%的幅度有所下降，但绝对额依然增长。供给过剩依然存在，随着国内消费的好转，过剩额或会逐渐缩小，但在供给端和消费端未有大的改观下，相对过剩仍将存在。
(三)下游消费或将好转
1.外围轮胎企业逐渐复工复产
英国、美国日新增确诊数据仍未出现明显好转迹象，或仍将持续一段时间。意大利、伊朗、法国、德国日新增病例较前期大幅减少，后期疫情对经济的影响将减小。多家轮胎企业复工复产，固铂轮胎的塞尔维亚及美国工厂已于4月底复工;米其林在美国和加拿大的几家工厂已经复工，欧洲工厂陆续复工;优科豪马的美国密歇根州轮胎工厂于4月底复工;芬兰诺记轮胎及倍耐力美国工厂计划5月初复工。随着疫情的好转，3月份停工的企业或将逐步复工复产。
2、4月份汽车销量下滑比例不一
外围：受疫情影响，3月份多国汽车销量大幅下滑，但俄罗斯3月新车销量16.1万辆，同比增长23.0%，自4月中下旬，俄罗斯日新增病例快速增长，4月28日，普京宣布将全国放假延长至5月11日，俄罗斯4月份汽车销量将不及3月份;4月份英国、巴西等汽车销量同比下滑95%以上，较3月份下滑比例扩大，英国、巴西汽车销售大幅下滑或仍将延续至5月份。4月份意大利汽车销量同比下滑98%，德国汽车销量下滑61%，但近期意大利、德国日新增病例明显减少，疫情高峰已过，随着复工复产后期汽车销量或将好转。
国内：据中汽协发布的最新产销数据显示，4月，汽车产销分别达到210.2万辆和207万辆，环比分别增长46.6%和43.5%，同比分别增长2.3%和4.4%。1-4月，汽车产销分别完成559.6万辆和576.1万辆，同比下降33.4%和31.1%，降幅与1-3月相比，收窄11.8个百分点和11.3个百分点。
4月产销同比增长为今年以来的首次增长，其中销量更是结束了连续21个月的下降。前4月累计销量同比依然下降，主要是2月份国内汽车销量同比下滑八成，3月份汽车同比下滑43%，2、3月份下滑幅度过大所致，4月份同比实现增长，市场复苏明显，后期消费数据可期。
三、天然橡胶现货价格处于低位
2008年下半年至今，云南国营全乳胶(SCRWF)上海市场价最低为2015年11月份的8900元/吨，今年疫情下，自3月中下旬，橡胶现货报价低于10000元/吨，价格最低为3月底的9100元/吨，近日现货报价重新站上10000元/吨。同期，泰国产RSS3青岛保税区库提价最低为2016年初的1130美元/吨，此次回调中，价格最低为1370美元/吨。天然橡胶价格整体处历史低位区间，其中云南国营全乳胶(SCRWF)上海市场价已接近历史价位，泰国产RSS3青岛保税区库提价相对较高。3月份曼谷RSS3FOB价格48.62泰铢/千克，宋卡RSS3FOB价格48.37泰铢/千克，为近15年最低报价，目前价格仅高于2003年之前年份。
四、行情展望
整体来看，疫情在巴西、俄罗斯等国呈上升状态，但在其他国家的影响在消退，影响最大月份或已过去;基本面供给相对过剩仍将存在，但随着外围轮胎企业的复工复产，国内汽车政策支持效果的显现，后期橡胶消费或将好转。但在基本面没有大的改观下，行情反转可能性较小，大概率以区间行情为主，具体区间点位仍需时间验证，但下跌空间小于上涨空间。
期货盘面09合约反弹，突破前期的10260区间上限，此次是对后期的消费好转及步入5月份OPEC+原油减产970万桶/日的协议实施下，原油价格逐步企稳的反应。在无其他利好因素下，建议以区间思路对待，目前仍处反弹期，激进投资者，可轻仓逢低做多，注意设止损。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
