火炬电子(25.400, -0.50, -1.93%)于5月24日晚间发布公告，将于2020年5月27日公开发行可转换公司债，未安排网下发行。火炬转债发行规模6.00亿元，债项评级AA，根据5月22日中债同等级企业债到期收益率4.23%测算，债底约为90.32元，债底具有一定保护性，目前火炬转债平价为94.98元，总体来看，债底和平价提供一定安全垫。
1、发行规模不高，对正股摊薄比例较小
火炬转债本次发行方式上设置原股东优先配售、网上发行两种。发行规模为6.00亿元，初始转股价为25.33元/股，目前公司总股本为4.52亿股，本次发行摊薄比例为5.24%左右。
原股东可优先配售的火炬转债数量为其在股权登记日(2020年5月26日，T-1日)收市后登记在册的持有发行人股份数量按每股配售1.329元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按1,000元/手的比例转换为手数，每1手(10张)为一个申购单位。原股东可根据自身情况自行决定实际认购的可转债数量，原股东优先配售日为2020年5月27日。网上发行时间为2020年5月27日，网上每个账户申购数量上限是10,000 张(100 万元)。
2、债底预计在90.32元附近，当前平价为94.98元
债底约为90.32元，有一定保护性。火炬转债期限为6年，债项评级为AA。票面利率为：第一年 0.40%、第二年 0.60%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、 第六年 2.00%。到期赎回价格为票面面值的110%(含最后一期利息)，按照2020年5月22日中债6年期AA企业债到期收益率4.23%作为贴现率估算，火炬转债债底价值约为90.32元，债底有一定保护性。
当前平价为94.98元，初始转股价为25.33元/股，转股期自可转债发行结束之日(2020年6月2日)起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日。按照2020年5月22日正股收盘价24.06进行计算，目前平价为94.98元。
条款设置中规中矩，本次转债有条件下修条款为：15/30，85%;有条件赎回条款为：15/30，130%(转股期内)，到期赎回价格为110元;有条件回售条款为：30/30，70%(最后两个计息年度)。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
