美联储缩减“QE”会有什么后果?市场投资会何去何从?

2021-01-14 09:47:00
144次浏览
取消
全部1个回答

美联储要开始缩减“QE”了对市场影响大吗?未来投资将如何?

关于何时需要缩减大规模的财政刺激措施,美联储官员已开始出现分歧,对2013年减码风暴引发市场动荡记忆犹新的投资者投来了紧张的目光。

过去一周,美联储的18名决策者中有4人公开提到,他们到年底可能会讨论缩减目前每月1,200亿美元的债券购买规模。相比之下,还有几位决策者认为展开讨论还过时过早,而作为加入辩论的最高级别央行官员,美联储副主席Richard Clarida预计在2022年之前不会有任何变化。

投资者毫不犹豫地推高了期限较长的美国国债的收益率,使得2年期和10年期债券的利差扩大到三年多来最阔水平。他们未来几天可能会获得更多指引。

Clarida和理事Lael Brainard周三将发表讲话,主席杰罗姆·鲍威尔第二天将进行今年的第一次发言。

“美联储需要澄清其立场,否则可能会不必要地面临减码风暴的风险,”Grant Thornton驻芝加哥首席经济学家Diane Swonk说。

2013年,在所谓的减码风暴中,时任美联储主席本·伯南克出人意料地披露官员们正在考虑缩减资产购买规模后,美债收益率飙升,引发了金融市场的严重动荡,给投资者留下痛苦的记忆。

“债券投资者都被困住了,”MUFG Securities Americas美国利率策略主管John Herrmann说。他援引the Who乐队1971年的标志性摇滚乐曲表示:“正如Roger Daltrey说过的那样,美国国债投资者已经准备好进行争论了,我们‘Won’t get fooled again(不会再被愚弄)’。”

去年12月,联邦公开市场委员会(FOMC)一致表示,它将继续进行每月1200亿美元的资产购买--包括约800亿美元的美国国债和400亿美元的抵押贷款支持证券,直到其充分就业和物价稳定的目标取得“实质性进一步进展”。鲍威尔称该指导方针是“有力的”,但拒绝说明委员会在考虑调整时参考了哪些指标。

这种含糊的措辞可以让美联储决策者各自做出不同的解读,并且可能引起投资者的困惑。10年期美国国债收益率接近3月份以来最高水平,而2年期收益率仅微幅上涨--反映了央行就隔夜利率至少在2023年之前将维持在近零水平发出的明确信号。


彭博经济学家说:

“如果美联储2021年减码,我肯定会担心减码风暴。但是鲍威尔-Clarida以及鸽派-温和派阵营不会因为一时的通胀率上升就感到紧张。相反,我预计美联储会继续QE火力全开,直到2022年。”

--Carl Riccadonna,首席美国经济学家

Patrick Harker、Robert Kaplan、Raphael Bostic和Charles Evans等地区联储行长均已表示,如果经济表现足够强劲,那么他们愿意讨论在2021年减码。Covid-19疫苗向美国民众的推出,更多的财政援助,以及持续的货币政策支持,都促使人们作出了经济会在下半年强劲复苏的预测。

与此同时,即使是那些愿意讨论在2021年减码的人也没有催促赶紧采取行动。“要做出强有力的判断,现在对我来说还为时过早,”芝加哥联储行长Evans说。他认为到6月份形势可能会更加明朗。亚特兰大联储行长Bostic周二表示,疫苗分发起步缓慢,进一步的延误将挫伤强劲复苏的希望。

虽然Clarida表示他的预测不包括2021年减码,但其他美联储官员认为前景仍然布满阴云。

“我们想摆脱疫情,看到尘埃落定,然后就能够考虑资产负债表政策该怎么办,”圣路易斯联储行长James Bullard周二在的在线访谈中表示。

鲍威尔周四将在普林斯顿大学主办的虚拟活动上发表讲话,渣打银行北美宏观策略负责人Steven Englander认为他可能会保持谨慎基调。

“我认为辩论还为时过早,”Englander说。

FOMC去年12月预测,今年第四季度的失业率为5%,通胀率为1.8%,均离该委员会的目标还有一段距离。美国的失业率目前为6.7%,而在疫情发生前的去年2月为3.5%,此后美国失去了900万个工作岗位。自2012年以来,通胀率基本上都低于美联储2%的目标。

“美联储自己设置的减码条件是,在实现美联储充分就业和2%通胀目标方面必须取得可观的进展,但我认为这种情况今年不会发生,”FHN Financial首席经济学家Chris Low说。“还太早。”

美联储官员强调,减码债券购买会提前透露,以免美国收益率飙升。他们迄今还没有就债券收益率的上涨发出警告。

“我认为我们肯定已经吸取了六、七年前的教训,”里士满联储行长Thomas Barkin周一表示。他指出,鲍威尔那段时间也在美联储。“我预计我们会尽可能展开良好的沟通。”

搞钱啊搞钱啊

因为富时A50并不是在国内交易所上市的,所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户,另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的,所以整体上门槛并不高。

富时中国A50期货的开户程是非常简单的,跟在国内开户证券账户基本没什么区别,用户准备好个人资料,比如身份证件,手机号,然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了,等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。

最后再提醒一下,由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的,所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商,不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。

2022-02-21 10:28:06
327,690次浏览
2次回答
干瘪的嘴的饼干干瘪的嘴的饼干
您好,学习股票最基本知识很多,比如如何选股,技术知识等。祝投资顺利。
2013-04-09 17:12:00
216,367次浏览
8次回答
聪明的金Sir聪明的金Sir

场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。

 

场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。

 

场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。

 

场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。

 

场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。

 

场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。

 

比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)

 

所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。

 

场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。

2020-11-13 13:08:00
238,983次浏览
1次回答
太平洋证券
您可以添加微信进行咨询
微信号: