点评：
建设学习基地有望提升盈利能力。怀柔学习基地预计建设周期3 年，包括教学、办公、宿舍等建筑，建筑面积 32.6 万平方米，最高可同时容纳2 万名学员。
随着面授培训需求的增长及长期封闭班占比的逐步提升，学习基地的使用不仅可以提供稳定适宜的教学环境、完备的配套设施和全产业链的服务，还有望降低场地租赁和开办费。目前公司通过与协议酒店开展长期合作，以约定的协议价格租入酒店的会议室和客房以开展封闭班，我们估计每个学生的平均成本在150~180 元/天，使用自建学习基地后每个学生的平均成本有望降至50 元/天。
学习基地建设按部就班。2019 年，与湖南轻盐新阳光产业发展投资有限公司合作开发“南湖巷项目”，建成后作为湖南区域公司总部使用；竞买山东济南1321 亩土地及地上物，将用于一站式学习基地等职业教育综合设施建设和中公图书智能化仓储总部；收购辽宁中成置地100%股权，利用其资产建设辽宁区域总部一站式学习基地等职业教育综合设施。2020 年，收购陕西西安冠诚·九鼎国际1 号楼资产，主要用于陕西区域总部及综合学习基地建设使用；拟参与竞拍北京市昌平区土地使用权，拟建设在线科技研发中心、线上与线下融合教育示范中心、研发与教学人员融合培训中心、全国市场垂直一体化响应指挥中心、创新教育总部，满足5000 多名学员吃住学一体化及线上线下融合培训，解决3 万多名教师和研发人员的研发与教学多轮次集中内训学习。
“稳就业”大背景下，传统赛道稳定增长，新赛道快速发力。公务员版块，2021 年国家公务员招录人数2.57 万人、同增6.62%，报名通过资格审查的人数157.6 万人、同增9.67%，通过资格审查人数：录用计划数比例提升至61：
1，报名人数增长、招录比降低有望进一步带动参培率和参培人数的提升。事业单位版块在改革结束后有望快速反弹。教师版块，随着教师工资收入对标公务员，报考积极性有望进一步提升。新赛道如IT、医疗、建工、学历提升有望翻倍式增长。
投资建议：定增募集资金主要投向学习基地建设，在优化学习环境的同时有望提升盈利能力。在“稳就业”的大背景下，继续看好公司三大传统赛道和新赛道的增长潜力。维持2020~22 年净利润预测24.8/35.4/47.8 亿元，暂不考虑定增影响，对应估值93x/65x/48x，维持“买入”评级。
风险提示：定增尚未过会，仍具有不确定性。土地竞拍仍具有不确定性。教育行业的政策风险。参培率提升不达预期，学费提价不达预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
