紫光股份盈利预测。考虑到公司目前业务处于投入期，我们预测公司2020-2022 年营业总收入为663 亿元（+23%）、850 亿元（+28%）和1088 亿元（+28%），净利润为22.82 亿元（+24%）、29.49 亿元（+29%）和39.65 亿元（+34%）。
EPS 分别为0.80 元、1.03 元和1.39 元，给予2020 年PE 区间40-50x，对应合理价值区间32.00-40.00 元，“优于大市”评级。
紫光股份投资要点：
事件。紫光股份发布半年报，2020 年上半年公司营收255 亿元（同比+12%），归母净利润8.8 亿元（同比+4%），扣非归母净利润8.1 亿元（同比+36%）。
6 月17 日公司预计上半年营收229-251 亿元（同比增长0%-10%）；归母净利润8.46-9.15 亿元（同比增长0%-8%）；扣非归母净利润7.17-7.76 亿元（同比增长20%-30%），中报业绩偏预告上限。
Q2 净利润快速增长，产品地位突出。单Q2 公司收入156 亿元（同比+46%），归母净利润6.3 亿元（同比+34%），扣非归母净利润6.1 亿元（同比+65%）。
根据公司半年报援引IDC 数据，2020 年一季度，公司在中国企业网 WLAN市场份额第一、在中国以太网交换机市场份额第二、在中国企业网路由器市场份额第二；中国 UTM 防火墙市场份额、安全内容管理市场份额、IDP 市场份额均为第三。2020 年一季度，公司在中国 X86 服务器市场份额第二、在中国刀片服务器市场份额第一、在中国存储市场份额第二；在中国超融合系统市场份额第二、在中国分布式存储块存储市场份额第一。
新华三稳步增长。2020 年上半年公司数字化基础设施收入152 亿元（同比+28%），毛利率30%（同比-4PCT，我们认为主要是服务器业务增长较快等带来的结构性变化）；IT 分销等128 亿元（同比-8%），毛利率7.24%（同比-0.4PCT）。子公司新华三收入168 亿元（同比+15%），净利润13 亿元（同比+10%）。
战投引入持续推进，发展有望提速。2020 年上半年公司销售费用14 亿元（同比-21%），管理费用3 亿元（同比-10%），财务费用2 亿元（同比+180%），研发投入17 亿元（同比+9%）。6 月20 日公司披露了《关于控股股东拟协议转让公司部分股份公开征集受让方的公告》。控股股东西藏紫光通信投资有限公司拟通过公开征集转让方式协议转让公司总股本的 17.00%。目前意向受让方有关工作正处于内部审核流转中，我们认为伴随着转让落地，公司发展有望加快。
风险提示。贸易摩擦等系统性风险；研发及海外市场拓展投入超预期加大。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
